2014年城镇化与消费研究精品报告.docVIP

2014年城镇化与消费研究报告 2014年3月 目 录 一、新型城镇化提升消费需求，助推消费升级 5 1、新型城镇化阶段，“市民化”成为最终目标 5 2、收入增长/消费升级提升居民消费需求 6 3、消费升级将刺激耐用品与服务性消费支出 8 二、城镇化是消费品行业成长的驱动力 12 1、商业零售:新型城镇化促进渠道下沉、业态升级 12 （1）城镇化助力现代零售企业渠道建设 12 （2）城镇化中零售业态演进将以消费者需求为主线 14 （3）城镇化带来广阔空间，供应链整合乃大势所趋 16 （4）行业风险 17 2、家电行业:刺激农村家电消费正当时 17 （1）城镇化对家电消费有重要的带动作用 17 （2）新型城镇化对家电行业影响测算 19 （3）行业风险 24 3、社会服务:消费升级助推旅游消费增长 25 （1）居民收入提高驱动旅游消费增长 25 （2）交通建设提速构成外部驱动因素 28 （3）旅游消费形态加快转变促进产业升级 29 （4）餐饮、景区子行业最受益 30 （5）行业风险 32 4、纺织服装:城镇化将带来四点影响 32 （1）增加服装消费总量，推动服装消费升级 32 （2）纺织中的家纺消费受益明显 36 （3）增加商圈供给，降低流转成本 37 （4）推进网购的发展 39 （5）行业风险 40 5、生物医药:“市民化”促进医药需求释放 40 （1）国际经验表明，“市民化”将进一步促进医药需求释放 40 （2）城市化率提升带来疾病谱变化，关注肿瘤、心脏病和内分泌疾病医疗需求 43 （3）行业风险 44 6、食品饮料:受益城镇化率提升 44 （1）人均收入和城镇化率推动食品饮料消费升级 44 （2）酒类:葡萄酒人均消费量仍有较大提升空间 45 （3）乳业:我国乳品人均消费量将增至30千克 45 （4）肉制品:总体增速放缓，农村仍有增长空间 50 （5）行业风险 53 7、轻工制造:行业显著受益于新型城镇化发展 54 （1）家具、玩具、生活用纸等轻工子行业将受益于新型城镇化 54 （2）家具:地产投资驱动增长，细分龙头显著受益 55 （3）玩具:“新市民”将成玩具消费生力军 57 （4）生活用纸:城镇化促进消费升级 58 （5）行业风险 60 8、汽车行业:新型城镇化将分阶段分层面刺激汽车消费 60 （1）重卡行业 60 （2）汽车经销服务商行业 61 （3）客车行业 62 （4）轻卡行业 65 （5）中低端乘用车(微客) 65 （6）行业风险 66 三、投资策略 66 1、商业零售:看好产业链效率高的超市和家电连锁子行业 66 2、家电行业:城镇化打开空调/彩电/厨卫电器保有率增长空间 67 3、社会服务:看好观光/休闲游资源充裕的中青旅/三特索道 67 4、纺织服装:新型城镇化有利于品牌服饰，新增住宅拉动品牌家纺 68 5、生物医药:关注服务/基建及创新三大主线 69 (1)医疗服务行业有望显著受益 69 (2)医疗基础设施建设相关企业有望受益，县医院或是未来核心关注点 70 (3)对制药行业产生行业性利好，关注具备创新能力，手握潜在重磅品种的优势企业 70 6、食品饮料:优选具从可选走向必需品特征的子行业 71 7、轻工制造:看好家具、玩具、生活用纸等子行业 72 8、汽车行业:子行业各有亮点 73 一、新型城镇化提升消费需求，助推消费升级 1、新型城镇化阶段，“市民化”成为最终目标 2012年中国城市化率达到52.6%，但是城市化的经济潜力率没有得到充分发挥。计入城市人口的部分居民为农民工，并非真正意义上的城市居民。最近城市化率提高很快，主要由农民工贡献，但其中单身外出的农民工并非真正意义上的市民，这部分农民工“市民化”将带来十分巨大的经济增长空间。 2012年底，我国提出城镇化发展进入第二阶段，即新型城镇化阶段。新型城镇化以“城乡统筹一体、产城互动、Y约集约、生态宜居、和谐发展”为主要特征，由大中小城市、小城镇、新型农村社区协调发展、互促共进。由此可见，新型城镇化不冉片而地追求城市规模的扩大和空间扩张，也不是单一城市的孤岛发展，而是以改进城市文化、公共服务、基础建设、居民生活、机制体制等内涵为核心，城市与城市之间协调发展。其最终目的是使农民成为最大受益者，真正实现“市民化”。“市民化”不仅包括人口的转移，还意味着新的城镇户籍人口将享有住房、教育等福利待遇，这部分居民的实际消费能力将显著提高，城镇化的推进将加速消费升级趋势的演进。国务院发展研究中心课题组的研究表明:每年“市民化”新增1000万人口即可使经济增长速度提高约1个百分点，而此过程至少可持续10年以上。 2、收入增长/消费升级提升居民消费需求 我国经济形态呈现典型的城乡二元经济结构，城乡居民在收入水平/消费能力与倾向/耐用消费品普及率等方而均存在较大差距。城