2007-08年中国通货膨胀及货币政策研究.pdfVIP

摘 要 针对2007—08年我国发生的通货膨胀，央行采取了一系列措施，在一定程度 上缓解了流动性过剩的压力，取得了一定的效果。但是，由于经济结构差异的存 在，紧缩性的货币政策并没有从根本上解决通货膨胀的问题，反而使货币政策陷 入新的困境。通过对日本1973—1974年通货膨胀的分析以及与我国的比较，结合 我国此轮通胀的特点，提出了相应的改革措施，为今后预防和治理此类通货膨胀 提供了理论依据和实践经验。 本文以货币供给量(M。)与居民消费价格指数(CPI)的相互关系为主线， 主要研究和解决了以下问题： 首先，分析了此轮通货膨胀的主要表现及特点。通货膨胀具体表现在居民消 费价格指数、商品零售价格指数、初级产品价格以及资产价格指数等的不断攀升 上，主要特点是人民币外升内贬，不仅存在结构方面的差异，还存在通货膨胀的 预期性等因素。 其次，分析了此轮通货膨胀的原因并对其进行了计量分析。主要原因是货币 的流动性过剩和经济结构失衡，其中流动性过剩是直接原因，结构失衡是根本原 因。对通货膨胀成因的计量分析表明，食品价格指数和通货膨胀预期与此轮通货 膨胀呈正相关关系。 再次，分析了我国央行治理此轮通货膨胀所采取的货币政策和措施，并对货 币政策的有效性进行论证。由于经济结构失衡的存在，紧缩的货币政策使得原本 就缺乏流动性的消费领域更加紧缩，它的效果不很理想，反而造成新的困境，因 而需要总结教训，加以调整。 然后，分析了日本在20世纪70年代发生的通货膨胀及采取的货币政策，比 较两国通货膨胀异同点，总结日本治理通货膨胀的货币政策对我国的借鉴意义。 最后，针对此轮通货膨胀的流动性过剩、结构性失衡以及存在预期性因素的 特点，提出了加强金融体系建设，进一步推进利率及汇率市场化改革、加快经济 结构调整，解决经济失衡问题，以及央行定期公布经济运行数据等措施，为今后 治理此类通货膨胀提供理论依据和实践经验。 关键词：通货膨胀，结构失衡，民营企业，产业链 ABSTRACT totheinflationfrom2007to centralbank aserious Against 2008，China’S adopted of measureshadachievedcertaineffectswhichindeedeasedthe measures．Andthese ofexcess tosome totheexistenceof pressure liquidity degree．However,due differencesin economic of hadnot structure，tighteningmonetarypolicy of on hadmadethe solvedthe the inflation，andcontrary,it fimdamentallyproblem intoanew the ofinflationin from monetarypolicy dilemma．Throughanalysis Japan 1973to1974．aswellasa with thecharacteristicsof comparisonChina,combining andalso Chinascurrent