我国人口死亡率建模与养老金个人账户的长寿风险分析.pdfVIP

我国人口死亡率建模与 养老金个人账户的长寿风险分析 金博轶 (山东财经大学 保险学院，济南 250014) 摘 要：文章使用带有惩罚的泊松对数双线模型对死亡率进行建模，并使用该模型对人21未来死亡率进行 预测，最后研究了预期寿命的变化对我国养老金个人账户的影响。研究结果表明：提出的带有惩罚的泊松对数 双线模型能够更好的拟合我国人 口的死亡率状况；我国人 口的死亡率在未来呈下降的趋势，而现有生命表对人 口未来死亡率改进估计不足；预期寿命的增加使我国养老金个人账户存一定的缺口，而且随着时间的推移，缺 口的规模会不断扩大。 关键词：长寿风险；养老金；个人账户 中图分类号：F840 文献标识码：A 文章编号：1002—6487(2013)23—0022—04 然而，上述模型估计出的年龄改进效应 往往具有非 O 引言 规则变动特征，整个数据序列缺乏平滑性。研究表明：如 果 项缺乏光滑性，那么每个年龄段的年龄改进效应 和 随着人民生活水平的提高和医疗卫生条件的不断改 残差项 之间存在明显的反向关系，这显然违背了残差 善，我国人口的预期寿命呈现出显著增加的趋势。预期寿 项的独立同分布假设。本文在借鉴P—B模型的基础上，同 命增加使我国养老金负债水平不断攀升，如果不采取一定 时考虑到对不规则的 项进行惩罚，构建带有惩罚的泊松 的补救措施可能导致养老金出现偿付能力风险甚至陷入 对数双线模型(P—P—B模型)，并使用该模型对人口未来死 财务危机。这种由于预期寿命增加给养老金或保险公司 亡率进行预测，最后研究了预期寿命的变化对我国养老金 带来的风险就是所谓长寿风险。 个人账户的影响。 死亡率建模是度量长寿风 险的关键 ，LeeCarter (1992)最早构建了动态死亡率模型，他们将死亡率分解为 1 模型的构建 年龄效应、年龄改进效应和时间效应。之后，Brouhnetal (2002)在保持Lee—Carter模型对数双线基础上使用泊松 LeeCarter(1992)最早提出了一个简洁的动态死亡率 回归方法对参数进行估计，构建泊松对数双线模型(P—B 模型，他们的主要思路是将死亡率分解为年龄效应、时间 模型)。RenshawHaberman(2006)在Lee—Carter模型的基 效应和年龄改进效应。该模型的数学表达式为： 础上提出了队列效应模型(RH模型)，该模型很好的解决 Inm = + + f (1) ， 了LeeCarter模 型误差项 与 出生年 的相关性 问题 。 其中， 为x岁个体在 日历年t的一年期中央死亡 Cairnsetal(2007)在RH模型的基础上考虑到了更多的死 率，口为x岁群体在整个样本期的平均死亡率(年龄效应)， 亡率因素，从而使模型具有更好的拟合度，然而随着死亡 I~t为死亡率随时间的改进速度(时间效应)， 代表年龄x 因素的增加，该模型存在所谓过度拟合的问题。Plat(2009) 对 的敏感度(年龄改进效应)，Ez,t为误差项。 考虑低年龄人群和高年龄人群在死亡率改进时间效应上