金融危机背景下中美贸易失衡持续性分析.pdfVIP

2009年 12月 学 术 交 流 Dec．，2009 总第189期 第 12期 AcademicExchange SerialNo．189 No．12 金融危机背景下中美贸易失衡持续性分析 佘群 芝，韩 帅 (中南财经政法大学 经济学院，武汉430074) [摘 要]中美贸易失衡一直是世界经济领域学者关注的重点问题，2000年 以来，中关贸易失 衡迅速扩大，而两国政府却没有采取实质性政策来缓解失衡，说明中关贸易失衡给 中关两国带来 了巨大的宏观经济利益。中美贸易失衡的根源是两国之间形成的资金双循环机制，这种机制促进 了美国的经济增长，同时，也解决了中国的就业问题 ，以至于两国政府都不愿改变这种失衡。金融 危机爆发以来，中美贸易失衡出现一定的缓解迹象，许多学者认为这次危机将逐步终结中关贸易 失衡。但是，金融危机环境下，中美贸易失衡也给两国带来利益。中关贸易失衡及其根源——双 循环机制在美国国内资金不足的情况下，为美国金融业复苏取得 了大量国际资金并帮助恢复国际 投资者对美国经济的信心。同时，双循环机制有助于美国市场需求的快速恢复，这有利于中国继 续扩大出口。从而摆脱当前面临的内需不足的困境。中美两国应对金融危机 以及进一步实现经济 复苏都需要中美贸易失衡的帮助。所以，金融危机并不会终结中关贸易失衡，失衡将在很长的一 段时间内持续。 [关键词]贸易失衡；持续性；金融危机 [中图分类号】F740 [文献标志码]A [文章编号]1000—8284(2009)12—0103—04 近年来面对中美贸易失衡扩大的局面，很多学者提 有对中美贸易失衡进行实质性调整。 出了相关调整建议，这些建议综合看来可 以归纳为内部 由以上的现象可以推测，中美贸易失衡给两国带来 和外部两方面，内部政策建议是紧缩财政和货币政策 ，外 了较大的宏观经济利益，所以中美两国并没有积极地制 部政策建议是通过美元贬值和影响以中国为代表的顺差 定相关政策来缩小这种失衡。 2007年 ，金融危机爆发以 国家进行经济结构调整来缓解贸易赤字的压力。 来 ，中美贸易失衡格局并没有实质性改变，说明在金融危 机环境下，中美贸易失衡依然对中美两国摆脱危机和实 但是在现实情况下，美国的政策却与理论政策建议 现经济复苏有着积极作用。 不同。自2001年以来 ，美国内部进入降息周期，布什政府 关于贸易失衡持续性 的定义 ，本文采用 陈漓高 采取了大幅度减税政策，这种通过扩张货币和扩张财政 (2005)对贸易收支失衡可持续的定义 ：该定义从收支失 刺激经济的政策显然不利于美国贸易失衡的调节。而同 衡的影响角度出发，认为经济的外部失衡如果与经济增 期 ，美国的贸易赤字也进一步攀升。2000年，美国贸易赤 长机制相适应 ，对经济发展有促进作用 ，不会抑制经济增 字 占GDP比重为4．2％，这已经超过了上世纪80年代的 长，不论失衡会逐步扩大还是进行有序地调整都是 “可持 最高水平。2006年，美 国贸易赤字 比重已经达到了6． 续”的。相反，对经济发展产生严重负面影响的贸易逆 4％。_1而与此同时，中国方面也因为具体国情方