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财务分析理论综述 ◆闫伟杰 王若宇 (山西财经大学 山西 太原 030006) 摘【要】本文从财务报表分析基本方法的研究、财务报表分析盈利 体系主要利用现行财务会计报告所提供数据进行分析，其计算公 能力分析方法的研究、财务报表分析偿债能力分析方法的研究、财 式为：净资产收益率=营业净利率 总资产周转率 权益乘数，其 务报表分析杜邦分析方法的研究几个层面来阐述财务报表分析理 中：净资产收益率是综合性最强的财务比率，是财务分析体系的核 论的发展与研究，在总结各个文献理论研究成果的基础上，借鉴他 心，其他各项指标都围绕这一核心；营业净利率反映企业净利润与 们采用的分析方法，将理论应用于实际，并采用以传统比率分析和 营业收入之间的关系，用来分析企业经营业务的获利水平，是利润 现金流量比率相结合的方法对上市公司个案进行分析和评价。 表的概括总资产周转率是企业一定时期营业收入与总资产平均余 【关键词】偿债能力 盈利能力 综合评价 值的比值，用来分析企业全部资产的利用效率；权益乘数反映总资 产与所有者权益之间的关系，用来分析企业财务风险和财务杠杆， 是资产负债表的概括，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全 一 、 引言 面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注 随着社会和经济的不断发展，财务报表体系得到不断地发展 意，必须结合企业的其他信息加以分析。 和完善，目前基本上形成了以资产负债表、利润表、和现金流量表 从以上国内外学者对于杜邦分析体系的研究可以看出，大部 为基础的财务报表体系。财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能 分学者都是对杜邦体系进行的某一方面或局部的改进，没有涉及 力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细 对杜邦分析法的深入系统的改进。目前，随着经济的迅速发展，可 致的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资 持续发展作为企业的一种发展 目标和战略思想已经被人们普遍接 者、债权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的 受，作为衡量企业可持续发展的指标——可持续增长率对于企业 财务状况和经营成效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从 健康成长的指导作用是十分重要的，因此，从可持续增长率的角度 某一特定角度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分 对杜邦分析体系进行全面系统的改进，将会对企业的可持续发展 析不足以全面评价企业的总体财务状况和财务成效，很难对企业 具有重要的指导作用。 总体财务状况和经营业绩的关联性做出综合结论。为弥补财务分 四、总结 析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标 准确的财务分析能够正确的评价企业的财务活动、考核企业 按其 内在联系结合起来进行综合分析。 经营的业绩，是挖掘企业内部潜力、改善经营管理、提高经济效益 二、财务报表分析偿债能力分析方法的研究 的有力手段。能为管理、决策层更好地控制和协调企业资源优化配 偿债能力问题 自然而然成为 目前财务控制中的重要项 目。偿 置提供有利地依据，企业的经营者可以通过加强对财务系统的计 债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，其中短