R＆D支出驱动中小企业绩效有效性研究.pdfVIP

第 23卷 总第 133期 2010年2月 第 1期 RD支出驱动中小企业绩效有效性研究 刘德胜 ，张玉明 (山东大学管理学院，济南 250100) 摘 要：RD支出是推动企业创新重要源泉和生存发展的基础。在回顾有关文献的基础上，以我国中小板上市公 司2006—2008年三年间连续披露RD支出数据的 116家企业为样本 ，研究了RD支出与中小企业绩效关系。结 果表明：RD支出与企业绩效问呈倒 “u”型关系，这说明中小企业改善和提升绩效水平需要把 RD维持在一个合 理范围之内；企业性质、企业上市年限也对绩效有显著的影响，规模调节了RD支出与中小企业绩效之间的关系。 关键词：中小企业；RD支出；企业绩效；企业规模；倒 “U”型 O 引 言 得竞争的源动力。同时，技术进步有助于提高企业 随着信息、知识和技术快速发展，竞争环境变得 无形资产的价值。企业在无形资产价值方面的增 更加复杂多变，越来越多的企业意识到创新是提高 长，会相应提升绩效水平(Lev，1999)。然而，从已有 竞争优势的重要源泉，只有提高创新能力并不断地 研究成果来看，RD支出与企业绩效关系并没有形 开发和推出有竞争力的新产品，才能在激烈的市场 成一致的结论。一些实证研究结果显示，RD支出 竞争中赢得生存和发展机会。创新成为企业生命之 对企业绩效和经济增长有积极的促进作用。其中， 源 ，而 RD在创新过程 中扮演着重要角色，不仅影 ltoeta1．(1993)阁发现企业 RD水平与企业 出口绩 响企业绩效状况而且会影响其竞争地位(Boer，1994) 效存在正相关关系。Bean(1995)2]【也发现在制药行 [1l 业 RD支出和市场份额增长之问存在显著正相关 。 由于RD在企业发展中的重要作用，对 RD与 企业绩效关系的研究一直是关注的焦点和难点。一 关系。然而，也有学者提出了与前述结果不同的观 些学者认为RD支出与企业成长和利润水平之间 点，即RD支出与企业绩效之间不存在相关关系 存在正相关关系，这一结果得到了其它相关研究的 (Souitaris，1999)I5]。如Leeeta1．(1994)t41在研究美国 支持(Bean，1995；ItoandPucik，1993)2[31。然而，RD 和 日本制药行业时发现RD和绩效之间没有显著 支出活动具有风险高和结果不确定性的特征，这导 的相关关系，Chamanskieta1．(2001)q[贝0指出RD支 致企业在RD支出方面经常维持在一个相对较低 出与企业绩效之间可能存在负相关关系。上述结论 水平。实践表明，多数成功企业不愿承受更多的风 没有取得一致的可能原因就是 RD支出与绩效之 险，为此他们在 RD方面投资很少，这说明在 RD 间不存在线性关系，由此进一步探索RD与企业 与绩效之间也存在负相关关系 (Leeeta1．，1994； 绩效之间的关系就十分必要 。 Souitaris，1999：Chamanskieta1．，2001) 。上述分析 与大企业相 比，中小企业具有很强的创新动 说明RD与企业绩效之间关系尚未形成一致的结 机 ，他们更有可能取得一些重要突破或组织激进式 论，产生该问题的原因可能是存在一些因素的调节 创新活动(Baumol，2006)I8]，RD投资可能对中小企 作用，如企业规模、外部环境等，导致RD与企业绩 业绩效产生十分重要的影响。根据企业资源基础