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文件上傳于139a.net數碼圖書社區 新经济趋势下的企业激励机制设计 中山大学信息经济与政策研究中心主任 谢 康 博士、教授 我有两个至今没有泯灭的理想，一是认为企业不会有懒人，如果企业有懒人， 肯定是这个企业存在有让人懒的制度；二是我不认为国有企业肯定搞不好。国有 企业搞不好，制度不是必然的内因，因为私营企业或外资企业也有搞不好的，国 有企业也有办得成功的。国有企业搞不好更多的是管理问题，制度问题不是关键。 我们看到的来中国 资办厂的外资企业似乎个个成功，而没有看到它们也是在国 际市场或国内市场上通过激烈竞争才脱颖而出的，不少外资企业由于竞争失败， 根本就没有机会来中国发展。 跨国公司到中国来，最主要开展两项业务，一是占领市场，二是培养本地化 人才。无论是占领市场还是培养本地化人才，都离不开企业制度做保障，其中， 最重要的企业保障制度是人力资源管理。企业人力资源管理中最核心的是与业绩 评估相配套的企业激励机制设计。我们同样发现，中国国有企业搞得好的，都有 一套行之有效的以分配为核心的激励机制，国有企业搞不好的，几乎都是在激励 机制上存在问题。 同样地，新经济趋势下的企业激励机制成为新经济重要的企业制度，这从大 量的信息技术企业采用多种形式的股票期权等制度激励员工努力工作的事实中 可见一斑。 、美国新经济的制度基础 托起 国新经济的因素固然很多，但是，信息技术、风险 资，及持续不断 的企业创 和强大的教育基础，构成了新经济的脊梁。我们注意到，无论是信息 技术的迅速发展，还是不断膨胀的风险 资，或者是持续的企业创新，都是依靠 相应的企业激励机制来实现的。新经济趋势下的企业激励机制设计，成为企业生 存与发展的基本手段和竞争策略。 1 以信息技术和生物工程为核心的高技术产业，普遍地实行以股票期权为中心 的多元化企业激励机制。在其他经济领域，则不同程度地实行年薪制、职工持股 经营、管理者收购、仿真股票、延期收入、在职消费、多种福利安排和绩效积分 等激励措施。 只有将新的生产力与新的生产方式有机性地结合起来，才有可能实现信息经 济学上激励机制设计需要满足的两个基本条件：参与约束和激励相容。在企业管 理上，股票期权较好地满足了激励相容的基本要求，效率工资制较好地满足了参 与约束的基本要求。这些都是 国新经济的制度基础，没有这些长期以来逐渐成 型的激励制度来支撑产业的生产效率，依靠单纯的信息技术或风险 资，恐怕难 以出现如此 定增长的新经济图景。 二、广东准备为新经济趋势贡献什么样的企业制度 如果我们肯定新经济的制度基础包含有一系列的企业激励机制，而且，信息 技术和风险 资需要与企业激励机制相互结合后才会发挥出它们最大的社会效 用，形成对社会生产力，特别是劳动生产率的极大刺激和推动，那么，我们就应 该在思考广东未来发展这个问题时，认真考虑广东在率先基本实现现代化道路上 为新经济趋势贡献什么样的现代企业制度。 现代企业制度包含三个核心制度，一是激励机制、二是公司治理、三是企业 家选拔机制。事实上，这三个制度是相互关联的。有什么样的企业激励机制、选 拔机制和治理机制，就会有什么样的企业文化。企业不能长期地单纯依靠某个权 威或某个首席执行官（CEO ）确立竞争地位 （尽管首席执行官对于企业发展至关 重要），更安全的做法应该是依靠企业文化来运作整个企业的流程，企业运作不 会由于某个关键管理者的缺席而瘫痪。 广东在未来的发展中，应积极为新经济趋势贡献与其在中国经济发展中的地 位相符的企业制度。大力发展信息产业和生物工程等高技术，创建风险 资市场， 发展教育事业，等等，固然对于广东的未来极其重要，但是，也需要从制度角度 建立有利于广东信息产业、生物工程和风险 资事业发展的企业环境。 由于中国市场经济发育并不成熟，因而适用于发达国家的各种激励机制未必 2 完全适用于中国企业制度。诺贝尔经济学奖获得者肯尼思 ·阿罗认为，委托—代 理的信任构成市场经济的灵魂。发达国家企业家年薪制等激励机制是建立在较高 的委托—代理信任的基础上，企业家如果采取“一