论我国证券交易所地自律监管职能.pdf

Y863《88 内容提要 证券市场对于一国国民经济的发展起着举足轻重的作用。但同时它又是高风 险市场，如果运行不当，很可能造成经济危机甚至社会危机，因此加强证券监管 非常必要。证券监管有自律和他律两种。其中最重要的自律组织即是证券交易所。 证券交易所是现代市场经济体系中一种特殊的经济组织形式，是证券交易市场的 组织者和一线监管者。证券交易所的自律监管是证券市场监管体系的重要环节。 fi正券交易所以其对交易环境和市场的专业化知识及对市场异常现象的快速反应， 为证券市场参与者提供优质监管服务。我国的证券市场是在政府主导下建立的， 导致政府监管在证券监管体系中占据主导作用，《证券法》虽然规定了证券交易 所的自律地位和职能等，但自律管理的作用十分有限。英、美、德等国的自律管 理虽然地位、形式、作用不尽相同，却都发挥着政府监管不可替代的作用。在我 国加入WT0融入世界经济大潮之际，我国证券交易所应该采取积极措施，借鉴他 国的成功经验，构建并完善证券市场自律制度，以完善我国证券监管体系，保证 证券市场的长远、健康发展。 关键词：证券交易所，自律监管，监管模式 Ahstl鼍ct Sec诚iesmarketis to ofa of孕eatimpom哪cedevelopmentcount叮’seconomy a butisalso wollldresIntine∞nomic lligh—riskmarket．Ifimproperlyop眦tes，it crisisandeVen social secu—ties shollldbe crisis，so sqenrisiona11phasizc姐+ secllrities supeⅣisionco蛾self_regIlla垃on锄dsupenrision．sec戚ties govenlnlent istllernost isa f咖of exchange irnportant o培alli盟吐on．n self_mgIlladon special econ锄ic in modemmarket l量le o唱a11i蒯on econ锄ysystcm∞dorg枷zation柚d mostfbm ofsecllrities ofse谢ties supervisor exchangemarket．Self-regllla缸on isaIl ofsecu椭es删m：=et excllangeimporta吡tpan supcⅣisionsystem．It supplies senrice gOod envimnmentandmm缸如dthe觚fcedbackt0theunusual knowledgeofexchange phcrlomenon． Sec埘廿esmarketinChinaisbIlihonthedirect ofgovemmem，sogovenmen“ adominantroleinsecIlrities