结构化主体信息披露的探讨.docVIP

结构化主体信息披露的探讨 　　始于2007年金融危机引发了人们对结构化主体（structuredentity）的关注。结构化主体的信息披露也成为财务会计研究中的重要领域。在《国际会计准则第12号——在其他主体中权益的披露》（以下简称“《国际准则》”）发布之后，我国也于今年发布《企业会计准则第X号——在其他主体中权益的披露（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”），要求对相关的结构化主体信息进行披露。 　　一、《征求意见稿》中对结构化主体信息披露的要求 　　《征求意见稿》将结构化主体界定为在确定其控制方的时候没有将表决权或者类似权利作为决定性因素而设计的主体，主导该主体活动相关活动的依据通常是合同或者相应安排。结构化主体包括证券化工具、资产支持融资、部分投资基金等。企业在一些结构化主体的权益已经纳入财务报表，也有可能没有纳入财务报表。《征求意见稿》对两者信息披露的要求有所差异。 　　（一）企业在结构化主体权益已经纳入财务报表的信息披露 　　在企业对结构化主体权益已经纳入财务报表的情况下，还需要区分企业与结构化主体之间是否存在合同。如果企业或其子公司与结构化主体之间存在合同的，且合同约定企业或其子公司对该结构化主体提供财务支持时，应当披露提供财务支持的合同条款和提供支持的意图，包括导致企业承担损失的情况。 　　如果企业或其子公司与该结构化主体之间不存在合同义务的，但是企业或其子公司当期该结构化主体提供了财务支持或其他支持，或者帮助结构化主体获得财务支持时，应当披露所提供支持的类型、金额、原因和意图。需要注意的是，企业或其子公司当期对以前未纳入合并财务报表范围的结构化主体提供了财务支持或其他支持并且该支持导致企业控制了该结构化主体的，企业还应当披露将该结构化主体纳入合并财务报表范围的原因。 　　（二）企业在结构化主体权益未纳入财务报表的信息披露 　　在企业对结构化主体权益未纳入财务报表的情况下，企业要披露的信息主要有： 　　（1）该结构化主体性质、目的、规模、活动及其融资方式； 　　（2）在财务报表中确认的、与该结构化主体中的权益相关的资产和负债的账面价值，及其在资产负债表中列示的相应报表项。 　　（3）企业在该结构化主体中权益的最大损失敞口及其确定方法，如果最大损失敞口不能量化，应当披露这一事实及相应的原因； 　　（4）在财务报表中确认的相关资产和负债的账面价值与其最大损失金额的比较； 　　（5）如果企业在资产负债表日对该结构化主体没有权益的，当其负责该结构化主体时，企业应当披露确定其负责该结构化主体的方式，并以表格形式分类列示企业在当期从该结构化主体中获得的收益、收益类型和企业在当期转移至该结构化主体的所有资产在转移时的账面价值； 　　（6）企业向该结构化主体提供财务支持或其他支持的，应当披露提供支持的目的，包括帮助结构化主体获得财务支持的目的。其中，企业在当期即使没有合同义务，也向当期或前期拥有权益的结构化主体提供财务支持或其他支持的，还应当披露提供支持的类型、金额及原因，包括企业帮助结构化主体获得财务支持的情况。 　　二、《征求意见稿》中结构化主体信息披露存在的缺陷 　　（一）结构化主体特征不能准确概括相关的其业务 　　《征求意见稿》以结构化主体的特征来界定结构化主体的范围。这些特征包括：（1）经营活动受到限定；（2）设立目标受到限定；（3）在不存在次级财务支持的情况下，其所拥有的权益不足以对所从事的活动进行融资；（4）以多项基于合同相关联的工具向投资者融资，导致信用风险集中或其他风险集中。《征求意见稿》要求结构化主体至少符合其中的一项特征。 　　结构化主体与影子银行业务中的特殊目的主体（Special purpose entity，或者Special Purpose Vehicle）存在一定的联系。不论特殊目的主体的存在形式如何，特殊目的主体根本目的是为了表外融资、风险隔离、经营租赁或资产证券化。企业在承担特殊目的主体高风险的同时能够从中获得高额盈利的机会。 　　结构化主体特征的第三点和第四点强调了该主体的融资功能，而第一点和第二点仅仅突出了该类主体的目的和活动的限制。 　　经营活动和设定目标受到限制的主体属于比较广泛的组织主体范围，这些主体不仅包括用于融资的组织主体，也还包括专门从事销售服务或者其他特定经营范围的组织主体。以次级财务支持为条件的融资主体，和导致风险集中和信用的多项基于合同相关联的工具的融资，则属于狭小的组织主体范围。 　　对比结构化主体和特殊目的主体的范围，可以发现特殊目的主体的范围小于结构化主体第一点和第二点界定的范围，而大于结构化主体第三点和第四点的所界定的范围。特殊目的主体的主要目的是融资，而结构化主体的第一点和第二点强调了经营活动限制与设定目标限制，但