华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度.docVIP

华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 2014年12月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2015年1月22日 基金主代码 630005 交易代码 630005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年11月24日1,474,970,307.78份Alpha的股票，利用主动投资管理与数量化组合管理的有效结合，管理并提高组合的Alpha，在有效控制投资风险的同时，力争为投资者创造超越业绩基准的回报。 本基金动态Alpha策略包括两部分：一是通过自下而上的公司研究，借助公司动态Alpha多因素选股模型将那些具有高Alpha值的公司遴选出来组成基金投资的备选库，这里高Alpha值的公司指根据公司量化模型各行业综合排名前三分之一的公司；二是通过自上而下的资产配置策略确定各类标的资产的配置比例，并对组合进行动态地优化管理，进一步优化整个组合的风险收益特征，避免投资过程中随意性造成的Alpha流失。300指数收益率×55%＋中信国债指数收益率×45%风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日2014年12月31日1.本期已实现收益 515,464,143.23 2.本期利润 139,117,420.103.加权平均基金份额本期利润 0.07834.期末基金资产净值 2,560,017,907.045.期末基金份额净值1.736 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月4.77% 1.44% 21.77% 0.87% -17.00% 0.57% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2009年11月24日。 30％—80％；债券投资比例为基金资产的15％—65％；权证投资比例为基金资产净值的0-3%；并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定，自基金合6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 梁永强基金经理，公司副总经理兼量化投资部总经理，投资决策委员会委员2009年11月24日- 12 男，经济学博士，中国籍，具有基金从业资格。2002年7月至2004年7月就职于华龙证券有限公司投资银行部，历任研究员、高级研究员；2004年7月至2005年12月担任华商基金管理有限公司筹备组成员；2007年5月15日至2008年9月23日担任华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金经理助理，2008年9月23日至2012年4月24日担任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理，2012年5月31日起至今担任华商主题精选股票型证券投资基金基金经理;自2014年7月24日起至今担任华商新锐产业灵活配置混合型证;自2014年10月14日起至今担任华商未来主题股票型证券投资基金基金经理。 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年四季度市场风格变化较大，之前一直疲软的大盘周期股表现十分抢眼，而前期较强的转型方向类板块和个股表现较弱，这给基金的操作带来了很大的考验。由于本基金的主要配置集中在反映转型的军工为代表的新产业方向上，因此四季度整体表现比较弱，远低于市场整体收益。 报告期内基金的业绩表现 截止2014年12月31日，本基金份额净值为1.736元，累计份额净值为1.736元。本季度基金份额净值增长率为4.77%，同期基金业绩比较基准的收益率为21.77%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率17.00个百分点。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2015年宏观背景相对复杂，全球通缩的风险持续加大，社会总体需求有收敛趋势，这使得绝大部分行业经历严峻考验，而全球互联网化过程中对社会冗余的利用也将持续降低实物产品的需求，对传统周期行业的影响