产业规模、资本结构与产业绩效关系的实证分析.pdfVIP

解释变量的确定及模型的设定 由于本文研究产业绩效的角度与传统 的研究方式不同，所以在设立计量经济学 产业规模、资本结构与 模型的变量时也有所不同。从因变量的设 立看，目前的考察与分析主要是以我国产 业绩效分析为基准，我国大部分企业为非 产业绩效关系的实证分析 上市公司，不打算以产业价值最大化为衡 量产业绩效的因变量，拟选取衡量产业绩 效最普通的指标：产业利润额作为因变量 ■ 王 军’方 茜2(1、西南财经大学 成都 610074 2、四川省社会 Y。即从微观角度来考察分析产业绩效，这 科学院 成都 6…)71) 种微观主要体现在从产业自身的资本结构 ◆ 中图分类号：F062．9 文献标识码：A 和资本总量来分析，所以，在选择解释变 量时，拟从资产X、负债X、所有者权益 产业行为，产业行为决定产业绩效。建立可 X。和工业增加值X四个方面来分析它们与 内容摘要：产业规模、资本结构与产业 观测的结构变量与绩效变量之间的关系， 产业绩效的关系。从会计学角度看，企业 绩效之间的关系，涉及到产业经济学 就能了解市场结构与产业绩效之间的内在 的资本结构就是指负债X与所有者权益X。 与公司金融学两个过去不相关的学术 机制和发展的规律性。对产业绩效影响因 的结构关系，本文将这一概念扩大到产业 领域。本文运用实证方法分析产业绩 效的决定因素，即从产业行业规模、资 素的研究主要是研究产业结构的组成要素， 行业层面 (理论基础：郭复初之国家财务 本结构来分析产业绩效。通过选择 2004 在这种基本推理假设下，传统产业经济学 论 )。之所以选择资产X、工业增加值X作 年的全部 国有及规模 以上非国有工业 对产业结构的考察主要集中在对市场集中 为解释变量 ，主要是想从投入与产出角度 企业作为截面数据进行 回归分析 ，结 度的研究，而市场集中度主要由以下六个 来分析产业规模与产业绩效的关系。产业 果表明产业投资资本规模与产业绩效 呈现负相关，所有者权益项与产业绩 方面影响因素决定 (DonaIdA．hay ＆ 资本的投入主要是留存在整个产业行业所 效成正相关，产业绩效与工业增加值 DerekJ．morris，2001)：市场集中度、产 有企业的资本量 ，当然它包括固定资本和 成正相 关。 品差异化、进入和退出壁垒、市场的价格弹 流动资本两部分 ，与会计学角度的企业资 关键词：产业规模 资本结构 产业绩 性、市场需求的增长率和短期成本结构。实 本在思想上是一致的。产业资本的产出之 效 实证 际上，对产业行为的研究也主要集中在以 所以选择工业增加值而没有选择工业总产 上六个方面。不过越来越多的研究表明，产 值，主要考虑到工业增加值更能表现出产 业经济研究的S—C—P范式受到越来越多的