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金融模式 尤努斯“微型信贷”模型 尤努斯设立的乡村银行，是一个典型的“长尾理论”践行样本。 ■ 文/ 谭绍鹏 央行研究局局长焦瑾璞，曾带 微型信贷的两个魔咒—高风 原队前往孟加拉国考察小额信 险、高交易成本 贷。后来他在回忆文章《尤努 传统商业银行之所以不愿涉入贫困 斯印象》中描述了如下一个细节： 阶层的“微型信贷”领域，在于非常重要 见到尤努斯教授，是在亚洲开发银行 的两个“魔咒”：高风险、高交易成本。 举行的欢迎晚宴上。在晚宴的最后，我忍不 就“高风险”而言，一方面，贫困阶层 住问他：“作为一个世界名人，又是一位名 缺乏有效的抵押物，而收入又不稳定；另 声显赫的教授，还曾在美国受到美式教育并 一方面，贫困阶层缺乏信用，贷款之后往 取得博士学位，但我注意到你今天却是穿着 往还款意愿很低；这两个原因，使得款项 拖鞋来赴宴的。” 贷出之后很难保障能够收回来。 尤努斯以他诙谐的语言说：“我发现今 就“高交易成本”而言，主要是指微 天来的官员都是穿皮鞋，而我是做小额信贷 型贷款产生的利息收入非常有限，收益根 的，做小额信贷是与老百姓打交道的，在孟 本无法覆盖贷款的调查、审核成本支出。 加拉国乡下老百姓很穷，很多人是赤脚的。 尤努斯所创办的孟加拉乡村银行，是 我很大部分时间是走村串户，我已经有拖鞋 一家专门给农村贫困家庭提供“微型贷 穿，所以我穿拖鞋来。做好小额信贷，不能 款”（平均每笔130美元）的金融机构。经 与正规金融的程序一样，就像不能穿皮鞋到 过30年的实践，成功破解了两个“魔咒”， 稻田去一样。我是反传统的，小额信贷也是 实现了商业化的可持续发展。 反正规金融传统的。尤其我知道今天有财政 “基本上，我们借钱给最穷的人，其 做好小额信贷，不 部副部长要来，更加要穿拖鞋，也是希望孟 中大多数是贫穷的妇女，无需抵押，无需 能与正规金融的 加拉的官员不能坐在办公室里穿皮鞋搞小额 担保，不用签署法律文件，也不存在连带 信贷。” 责任。”甚至于他们对于符合条件的借款 程序一样，就像不 这个细节，从侧面折射了尤努斯是怎 者，都有着非常“异类”的明确界定：如果 能穿皮鞋到稻田 样走村串户三十年，最终摸索出一套完全 借款人家中有任何家具，包括床在内，都 去一样。 迥异于传统金融的“微型信贷”模式，颠 不能获得贷款，只有那些一家人都睡在地 覆了所有人的传统金融观念。 上的才够贷款条件。  纵然是给这样的“赤贫者”贷 图一 最为繁琐的工作由“体外组织”义务承担 款，尤努斯却实现了98.5%的高还款 率，而且除了个别年份外一直保持盈 总行 个 利。2002年，尤努斯更是不可思议地开 体内组织： 始向乞丐提供贷款。尤努斯向传统银 约万职员 分行 分行 个 行视为“最危险的人群”提供贷款， (承担一些核 心工作) 却获得了传统银行无法企及的高还款 率，因而说其“颠覆了人们对于银行的