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金融 ／投资 合《作经济与科技》 No．Ix2015 谈产业基金的大发展 口文 ／陈彼得 (集美大学财经学院 福建 ·厦门) [提要] 随着产业资本的蓬勃发展以及对各 自细分市场 额等方式给予支持。而随着上市公司或大集团企业产生盘活闲 的深度介入，成立各 自的产业基金 已然成为大集团企业或上市 置资金的需求增加，不再满足于银行理财产品等 “小打小闹”， 公司的 “标配”。产业基金的发展梦想正渐行渐近，从而与传统 以及不再 “现金为王”的经营理念转变；同时，传统行业处在上 的PE／VC的鏖战已然不可避免。 升瓶颈期，促使企业 以外延式增长替代 内生性增长，产业基金 发展将更加迅速。 关键词：产业基金；内生性增长；外延式增长 二、产业基金的崛起 中图分类号：F83 文献标识码：A 2014年 l0月 22日，TCL公告显示其旗下投资公司的风 收录 日期：2014年 11月25日 险资金从5亿元提高至 10亿元。同时显示，仅 2014年前_一季 一 、 引言 度新增投资项 目就已达到 14个，这些成果显示了这家家 电制 百度投资部 (2000)、阿里资本 (2008)以及腾讯产业共赢基 造企业在创投这一新兴领域的“野心”。实际上，TCL此举只不 金 (2011)的“三国杀”已经充分地让市场领略了产业基金的威 过是近年来产业资本的触角伸向创投行业的一个缩影。2013 力，显然产业基金的成立正在成为上市公司或大集团企业的 年参与设立股权投 资基金 的上市公司仅有 5家 ，然而截至 “标配”，但这也是国家政策大力支持的充分体现。2014年 l0 2014年 10月就有 15家上市公司表示设立了股权投资基金。 月 24日，国务院常务会议明确提出发展股权和创业投资基金， 由于产业基金所附属的母公司对其根植的行业有着深入 鼓励民间资本发起设立产业投资基金，政府可通过认购基金份 的了解，因此产业基金的大部分投资标的都处在其母公司所熟 场化趋势更为明显，但相对大企业，中小企业及民营企业获取 台州银行的贷款模式，银行工作人员与放贷的企业紧紧联系在 的资金成本更高。因此，如何正确采取有效策略避免信贷资金 一 起。定时无规律地实地考察放贷企业，切实掌握企业的经营 过度集中和实行正常的贷款利率成为当前亟待解决的问题。 真实情况，而不是仅仅凭借财务报表轻易判断。这样既能有效 (三)传统银行中间业务理财产品发行量下降的现状，是由 掌握企业的真实情况，也使贷款业务风险得到有效控制。2、贷 于传统银行的理财产品存在层次低、收益低、不具吸引力等不 款对象：面对贷款困难的行业和群体，比如传统制造业、融资困 利因素。所 以银行需要发展高收益、高服务、高质量的理财产 难的小微企业与个人。3、贷款规模和速度：可以有单笔大规模 品；另一方面，银行手续费的上升是传统银行垄断的结果，所 以 的优质贷款，也可以运用 “小存小贷 ”的模式。就是限定其的、I 应该打破垄断，给予客户便利的服务。 务范围，设定贷款上限，只接受多少万元以下的单户贷款；单户 四、民营银行未来发展模式设想 贷款规模也有限制。在贷款速度上，新型的民营银行依靠互联 民营银行未来的发展模式要结合企业 自身已有的优势，弥 网技术的大数据云计算可以在几分钟的时间解决传统银行几 补传统银行三大业