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【股票技术分析】卖点的辅助判断方法 【核心提示】该指标是衡量一段时间（默认参数为30）内个股与大盘强弱对比 的指标，是“先大后小”投资理念在摆动类指标方面创新性研究的具体体现。直 观地体现了股价与大盘指数之间的相对强弱状况，让我们做到未雨绸缪，先人一 步。 由于该指标并不是简单的量价指标，因此不能够简单的按照顶底背离以及对 中轴（0轴）的穿越等进行买卖点判断。指数基差处于0轴之上，并非表明股价 处于上升趋势，只是表示股票或者上涨阶段强于大盘，或者下跌阶段比大盘更为 抗跌。因此，必须结合股价趋势的分析体系，不能够单独使用。单就对卖点的辅 助判断来讲，可通过以下几个方面进行分析： 方法一 在上升趋势中，0轴之上顶背离，表示股价强于大盘的势头在减弱。尤其对 于前期曾出现过快速拉升波段的股票来说，要警惕股价上攻动能减弱而出现回 落。一旦股价出现回落，跌穿阶段性上升趋势线，应该及时出局。 图1——中国中期（000996）07年10月8日—08年9月17日日线图 如图1，在股价上涨途中，我们看到尽管股价顶部不断抬高，但是与之相对 应的指数基差指标的红柱却在逐渐缩短。反映了在上升途中，股价相对于大盘指 数的强度在逐渐减弱，应该引起警惕。随后，当股价在A处向下跌穿上升趋势线 的时候，宣告买点形成。 方法二 在上升趋势中，指数基差下穿0轴，表示股价涨势弱于大盘。但是，只要股 价上升趋势维持较好，趋势类指标显示股价处于强势上涨区间，比如股价处于强 势信号区间等，通常还是要继续持股的。（如果此时投资者嫌股价涨速慢，可换 股操作。比如选择指数基差刚刚上穿0轴的波段强势股进行操作。） 如果股价上升趋势维持较好，则可以继续持股，一旦上升趋势遭破坏，则要 先行出局。 图2——白云机场（600004）08年11月24日—09年9月1日日线图 如图2，在股价上升途中，指数基差黄色曲线在A处向下穿越0轴，随后， 尽管股价短暂调整之后继续上涨，但是指数基差指标显示一直为负值（除去几次 偶尔上穿之外）。这表示，股价涨势整体上弱于大盘指数的涨势。类似的股价走 势其实经常出现。那么，在此期间，如果投资者对于股价走势还比较满意，那么 可以继续持股。如果自己嫌股价涨得慢，那么可以选一些强势股票（指数基差曲 线处于0轴之上或上穿0轴）进行操作。这要根据实际状况来判断。 方法三 在趋势转折向下阶段，指数基差下穿0轴，表示股价走弱，同时开始弱于大 盘。这意味着股价先于大盘调整，或调整势头超过大盘指数，跌幅居前。类似的 股票应该及时卖出，控制风险。 图3——浦发银行（600000）09年8月7日—09年12月1日日线图 如图3，当股价转折向下的时候，指数基差曲线在A处向下击穿0轴，红柱 变绿，表示股价先于大盘展开调整，应该及时出局。 方法四 在股价与大盘同向下跌区间，指数基差下穿0轴，表示股价由抗跌于大盘转 为领跌于大盘，随后的下跌幅度通常较大，应该坚决出局，回避损失。 图4——浦发银行（600000）08年7月21日—08年10月28日日线图 如图4，在股价下跌途中，对应的指数基差在A处向下跌穿0轴，红柱变绿， 表示下跌速度加快，股价由抗跌转为领跌，应该及时卖出。 方法五 下降趋势中，指数基差在0轴之下，再次转折向下的时候，表示股价进入快 速下跌阶段。 尽管快速下跌阶段有时时间较短，但是下跌幅度往往较大，具有较强的杀伤 力。因此，该位置也应该及时卖出。 图5——浦发银行（600000）09年6月29日—9月9日日线图 如图5，在下跌途中，指数基差在0轴之下再次折返向下，表示股价弱于大 盘的势头再次加强，下跌速度加大。逆势抢进的短线投资者要尽速出局。 总之，在使用指数基差分析过程中，首先我们要分辨市场阶段性运行趋势的 方向以及特点，再灵活使用，方可能达到预期的效果。