经济周期对个人住房信贷业务违约的影响.pdfVIP

维普资讯 塑 Q：! Science end Technology Innovetion Herald 财 经 论 坛 经济周期对个人住房信贷业务违约的影响 谭婧 ‘ 袁红志 (1．衡阳市企业信用担保投资有限公司 ： 2．湖南天雁机械有限责任公司 湖南省衡阳 421005) 摘 要：宏观经济的周期性变化对房地产价格产生着巨大影响，银行业的亲周期性更会对经济周期对房地产的价格的影响起到推波助澜 的作用 中国房地产市场与宏观经济周期高度相关，新一轮的宏观调控将会使中国经济在未来的I～2年内放缓；另一方面，从国家 目前 政策导向来看，各种针对房地产行业的金融政策相继出台，抑削房地产市场的非理性增长将是政府调控的方向和重点。受这些因素影响， 房地产价格变化将有可能出现拐点，理性违约风险将可能会惠蜃J上升 。 关键词：经济周期 个人住房信贷 违约 中图分类号：A56--6 文献标识码：^． 文章编号：I674--098X(2008)07(b)--OII7--0I 1经济周期对房地产价格的影响 产生过剩物 业积压 经济衰退使物业需求 相应下降。综合以上分析 ，在经济周期中 在经济学中，经济周期是指国民收入、 迅速减退进入调整期 房地产价格下跌 的扩张阶段，随着经济增长 的加快 、房地 就业和生产的波动 ，是繁荣时期和萧 条时 物业需求逐渐消化现存量进入恢 复期一物 产价格水平的上升 、借款人收入的增加 以 期的更迭。整个经济周期分为繁荣、萧条． 业供求关系达到平衡阶段 新的经济增长 及乐观的情绪和对未来的 良好预期，房地 危机和复苏四个阶段 ，通常我们把复苏和 使物业需求大于供给 一开始新一轮市场周 产抵押贷款风险中的借款人的现实风险水 繁荣阶段称为扩张阶段 ，而把 萧条和危机 期运动 I。 平会有下降的趋势。 阶段称为收缩阶段。根据大多数国家的经 经济周期衰退阶段的房地产抵押贷款 验 ：房地产的价格对经济的局期性波动最 2银行业的亲周期性对房地产价格的影响 风险衰退阶段 ，由于房地产需求的减少和 为敏感。其成因分析如下 ： 银行、的亲周期性 更会对经济周期对 价格的下跌 ，企业利润率下降，房地产开发 1．1 房地产商品的供求特性决定了其价格 房地产的价格的影 响起到推波助澜 的作 商的收入下降 ；对居民来说 ，由于企业利润 易受经济周期的影 响 用。也就是说，当经济衰退到来的时候 ，房 率下 降，经营规模缩减，解雇 员工或者降低 房地产供给具有时滞性 ，相对于土地 地产的价格开始下跌 ，银行趋 向于减 少信 员工工资，居民的收入随之下降 。同样随 的稀缺性 ，其供给弹性 不大，尤其是房地产 贷供给 。信贷供给的萎缩将抑制 个人的购 着房地产价格的下降，房地产投资者收入 中的土地 ，更加缺乏供给弹性 。从全国或 房消费活动 ，这将进一步加剧房地产价格 也会下降，或其财富总值缩水。综上可知， 各地区来 看，这会影响房地产供给的有效 的下跌 。与此相 反，当经济走向复苏的时 随着经济衰退的开始 ，股市 、房地产市场 总量 。房地 产需求主要 包括企业发展需 候，房地产价格开始上涨 ，银行开始信贷扩 及其他市场均 下跌 ，伴随着房地产抵押贷 求、居住需求、投资需求，这些需求都容易 张，这将可能 引起房地产价格过度上涨 ，导 款各方主体情绪和预期的变化，被迫违约 随着 经济形 势的变化 短期 内发生变 致泡沫 。不幸的是 ，越来越 多风险敏感的 风险和恶意违约风险越来越大 。同时当地 化 ，房地产商品的供求特性决定 了其容易 信用风险计量模型被运用到商业银行风