项目风险管理 第2版 教学课件 作者 沈建明 11.4案例：利用衍生工具管理风险.pdfVIP

《项目风险管理》（第2版）PPT标准讲义 主编 沈建明 第十一章项目风险管理案例 第十一章项目风险管理案例 mth@ 010 明天华项目管理应用咨询中心制作 案例：利用衍生工具管理风险 案例：利用衍生工具管理风险 案例：利用衍生工具管理风险 一、利用期货管理风险 一、利用期货管理风险 学 一、利用期货管理风险 学 学 二、利用远期管理风险 二、利用远期管理风险 二、利用远期管理风险 习 习 习 三、利用期权管理风险 三、利用期权管理风险 提 三、利用期权管理风险 提 提 四、利用互换管理风险 四、利用互换管理风险 四、利用互换管理风险 要 要 要 五、利用衍生工具管理风险的特点 五、利用衍生工具管理风险的特点 五、利用衍生工具管理风险的特点 mth@ 010 明天华项目管理应用咨询中心制作 利用衍生工具管理风险 利用衍生工具管理风险 利用衍生工具管理风险 一个企业或组织，在识别和衡量项目所面临的风险 一个企业或组织，在识别和衡量项目所面临的风险 之后，一般首先考虑风险能否采用控制型的技术来处理 之后，一般首先考虑风险能否采用控制型的技术来处理 ，如果不能控制或不能完全控制，则需要结合财务型风 ，如果不能控制或不能完全控制，则需要结合财务型风 险处理手段，即采用适当的风险融资手段，以实现项目 险处理手段，即采用适当的风险融资手段，以实现项目 风险管理目标。 风险管理目标。 mth@ 010 明天华项目管理应用咨询中心制作 一、利用期货管理风险 一、利用期货管理风险 一、利用期货管理风险 作为国内铜工业的领头羊，江西铜业参与期货市场以来的这十多年， 作为国内铜工业的领头羊，江西铜业参与期货市场以来的这十多年， 是其发展最快的时期。期货市场对于江西铜业跻身国际一流企业起到了巨 是其发展最快的时期。期货市场对于江西铜业跻身国际一流企业起到了巨 大的推动作用，期货已经成为江西铜业确保目标利润顺利实现的风险管理 大的推动作用，期货已经成为江西铜业确保目标利润顺利实现的风险管理 工具：2003年、2004年销售收入分别达到106亿元和164亿元，实现利润分 工具：2003年、2004年销售收入分别达到106亿元和164亿元，实现利润分 别达到86亿元和21亿元。2003年、2004年通过期货运作，江西铜业实现了 别达到86亿元和21亿元。2003年、2004年通过期货运作，江西铜业实现了 外购原料套期保值收益12亿多元。1997年下半年东南亚金融危机之后，铜 外购原料套期保值收益12亿多元。1997年下半年东南亚金融危机之后，铜 价持续走低，从1995年的高点32000元／吨跌到1997年的20000元／吨左右 价持续走低，从1995年的高点32000元／吨跌到1997年的20000元／吨左右 ，到1998年上半年，铜价大幅下跌，江西铜业利用套期保值化解了风险。 ，到1998年上半年，铜价大幅下跌，江西铜业利用套期保值化解了风险。 “9·11”事件之后，铜价更是跌至5年来的最低点14000元／吨左右，江西铜 “9·11”事件之后，铜价更是跌至5年来的最低点14000元／