外资PE是否老矣.docVIP

外资PE 近几年随着中小企业板和创业板的推出，以及有限合伙制法律的出台，外资PE独领风骚的日子已不再，本土的“土狼帮”彪悍的风格撼动了外资PE的市场地位，与充满朝气的本土机构相比，它们开始显得有些“老”迈。中外资基金对于中国市场机会的判断及其发展战略，投资策略与风格等方面存在差异的缩影，而这些差异往往源自于各自不同的成长环境和过往经验。资历较老的外资基金难以避免历史风格的路径依赖，更愿意在中国市场践行国外成熟资本市场那套并购投资模式和极早期投资盛行的模式;而历史尚短的本土投资机构则一眼看到了制度性价差的存在，对于高成长项目穷追猛打，纯粹的并购投资和极早期投资模式则尚属摸索阶段。太盟亚洲资本7月12日宣布了25亿美元新基金的募集计划，并已经完成了17亿美元的募集;而在不久前，另一家外资基金霸菱亚洲也宣布了近25亿美元基金募集成功的消息。数据显示，整个上半年的募资情况来看，由本土PE机构募集完成的基金共有42只，募资金额61亿美元;外资PE机构募集基金12只，募集金额83亿美元。外资PE的势力依旧不容小觑。“本土化程度将影响到外资基金的发展前景。”外资机构本土化进程的速度也超出了外界的想象，也造就了外资机构设立人民币基金的势头猛增在与地方政府合作设立人民币基金等步伐上，外资基金也明显加快，如在北京、上海、重庆等地，外资机构与其合作设立人民币基金的额度都动辄数十亿，但这种与地方政府合作设立大型基金者却很少有本土机构的身影。事实上，外资PE从过去的“两头在外”变成了现在的“两条腿走路”，双币基金成为了外资PE普遍的选择，正是依靠着这些巨大的改变，它们寻找着在中国江湖的立足之处。医药健康产业风投之路越走越宽 过去一年，众多优秀医药企业成功上市，整个医药健康产业投资风生水起，医药健康产业已经成为中国颇具投资前景的产业。据相关数据统计，2010年共有60多家企业获得60亿元人民币的投资，这一数据相当于2007至2009年三年的投资总和。中国新药研发领域，是因为中国政策乃至“十二五”规划，各级政府领导一直鼓励创新。由于中国大部分的制药企业并没有足够强的实力和技术去做新药研发和长期投入，即使研发出新药，国内市场也很难认可。因此，对于中国企业，目前并不一定要追求最好的技术，但一定要能够尽早的获得上市机会，从而壮大实力，再去作更高新技术的研究。更容易接受成长基金的短期投资。　在医院投资品种选择上，中药的中国市场潜力被风投普遍看好目前中国医药产业仍以中医为主，风投应该渗透到中药领域。事实上，中药在治疗某些特性的病症中很有特色，比如说心脑血管，慢性疾病，感冒、发热等。目前为止，中医药产品在国内销售非常好。另外，中药有一个独特优势，在国内较容易到产品。PE进入“管项目时代”对于中国眼下正汹涌澎湃的VC、PE热来说，时下江浙资本的悄然举动足以让这个市场倒吸一口凉气。江浙创投悄然出卖手中项目。嗅觉灵敏的江浙资本再一次站到了潮水的前列。据相关媒体的报道，当广大中国四处散落的创投们仍在拉网结站、四处搜索项目的时候，江浙一带的创投却急于将手中的项目转让给新上市的公司……今年第二季度，全球首次公开募股(IPO)融资378宗，融资额646.1亿美元，为2007年以来历史第二季度高位。其中，风险投资和私募股权继续成为全球IPO活动主要推力。事实上，稍微有点财经知识的人都知道，这个苗头在中国表现的更加明显。VC、PE们在推高IPO数量与PE价格的举动只能在短期凑效，当越来越多的机构蜂拥而来，最终的结果只能是僧多粥少。中国VC、PE的暴利时代或许宣告终结已经开始成为越来越多人的共识，“突击入股”模式的难以为继，直投新政的迅速出台……种种迹象表明，靠权力、关系，干一票就走的投机做法将会面临更多的管制。当今投资数量超过100家的VC、PE已不在少数。眼下的问题是，投资之后的这100或者200家企业如何管理? 从“抢”到“管”，创投回归本原意义。从早期一些机构设立专门的风险控制部门开始到专门设立投后管理部门，VC、PE们已经开始意识到投后管理的重要性。一些创投机构成立了专门的投资企业俱乐部，力求打通产业链的上下游关系，而事实也确实证明，这些企业聚合在一起产生了良好的协同效应。而今，更有部分机构将投后管理这一职责独立出来，由专门人员负责。这样，早期的项目负责人就可以专注做投资方面的事情。喘一口气，才能去谈增值服务的事，行业的发展，也确实到了需要稍作休息的时候了。卖基金奖理财产品成为滞销品的基金，只能搭上银行理财产品的顺风车，被动销售。近期，一些理财产品销售火爆的银行，在体系内部推出了卖基金换理财产品额度的“怪招”，以加大基金销售力度。尽管收益率逐步下降，但银行理财产品的销售依然相当火爆，基金却鲜有人问津。目前不少理财产品销售较好的银行，如中行、工行等，为了完成基金销售任务，内部明确