试析基金子公司资产管理业务发展的现状与发展方向.pdfVIP

DevelopmentForum 发展 论坛 试析基金子公司资产管理业务发展的现状与发展方向 李振坤 东方汇智资产管理有限公司 【摘 要】近年来，我国的大资管业务开始正式的起航，各类金融自购都逐渐开展资金池业务。信托业务在持续的增长，并且稳坐 资产规模的冠军。保险公司的资产管理实现革命性的扩张，银行启动的资产管理业务试点，证券公司着力的集合理财计划，而基金子公 司的资产管理业务更是在如火如茶中开展。本文就基金子公司的资产管理业务的现状入手，在对出现的问题分析之后为期资产管理业务 的发展指明方向。 【关键词】基金子公司；资产管理业务；现状；发展方向 基金子公司最初的发展源 自于管理层的监管创新，在2012 5．募资能力 年，证监会发布 《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》 对于信托公司而言，尤其是规模较大的信托公司，其公司内 中指出向公募基金管理公司全面开放资产管理业务。基金管理公 部直接设有直销团队，对于公司内部的募资能力来说一般较为稳 司的 “专项资产管理计划”实际上与信托公司的单一信托和集合 定。此外，部分信托公司可以自有资金进行投资，如遇到大规模 信托计划的投资范围没有实质性的区别 ，从此以后，基金子公司 的投资项 目一般 比较稳定。而对于基金子公司司来说，因成立时 的数量与管理资产的规模成爆发的方式增长。 间短，其募资渠道一般依附于母公司，而 自身的募资能力较弱， 一 一 、 基金子公司的概述 般在销售方面的压力较大。 基金子公司是依照 《公司法 》而成立的，是由基金管理公司 三、基金子公司资产管理业务的现状 控股，经营客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他 财富管理研究中心在调查中总结一组数据，截止到2013年 业务有限责任公司，该类型的基金子公司是在2012年底才逐渐开 底，国内已经有62家基金子公司获准成立子公司，其注册资本为 始兴起。在证监会发布 《证券投资基金管理子公司管理的暂行规 总数为29_35亿元，其平均注册资本为4784万元。这一基金子公司 定》后，全国上下的基金公司纷纷投资基金子公司。在2012年颁 与初始注册资本较低不同的是，基金子公司的资产管理规模呈爆 布施行的 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》中规 发式的增长趋势，而中国证券投资基金协会的统计数据为 ，截止 定，基金子公司的业务主要是可投资 “现金、银行存款、股票、 ~2o13年底 ，国内基金子公司的业务规模约为8000亿元，这种急 债券证券基金、资产支持证券、商品及金融类衍生品”，此外还 速增长模式的背后也具有相当多的隐患值得引起注意。 包括为通过证交所转让的资金等等。 1．子公司的注册资本少 二、基金子公司与信托公司二者的区别 基金子公司虽然在数量上发展迅速，但是多数子公司的注册 1．投资的范围 资本少 ，虽然在政策出台后，子公司的数量激增，但仍有多数的 在2012年出银监会下发 《关于信托公司票据信托业务等有关 基金公司选择不设立或者暂时没有成立子公司的想法，这在一定 事项的通知》中明确规定，信托公司不得以任何方式与商业银行 的程度上反映出公募基金公司对子公司后市发展前景持观望的态 开展票据资产的转让业务，并且对存续的票据信托业务，信托公 度。此外 ，注册基金较少 ，这也反映出成立子公司的基金公司对 司应该强化风险处理，信托项 目在规定的存续时间内不得开展新 市场的发展持谨慎的态度 ，在成立的62家子公司中，规模最大的 的票据业务。