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台湾IC 设计产业智慧资本对经营绩效影响之研究 台湾 IC 设计产业智慧资本对经营绩效 影响之研究 王淑芬 1 2 3 ，张克群 ，卢彦儒 1 台湾交通大学财务金融研究所，台湾新竹 30010 2 武汉大学经济与管理学院，湖北武汉 430072 3 瑞昱半导体公司，台湾新竹 30076 摘要:本研究主要在探究台湾上市上柜 IC 设计公司之智慧资本对其 经营绩效之影响。本研究同时考虑金融海啸期间智慧资本对 IC 设 计公司经营绩效之影响，并考虑数字与模拟 IC 设计公司间经营绩 效影响是否有差异。实证结果发现台湾 IC 设计公司之企业经营绩 效与智慧资本具有显著相关。然而在金融海啸期间投入的智慧资本 对公司绩效都呈负面关系。 关键词：智慧资本；IC 设计；金融海啸 1. 绪论 智慧资本是员工能为企业带來竞争优势的一切知識、能力的总和。也 就是說能够发挥综效，用來创造财富的知識、信息、智能财产、经验等智 能元素(Stewart, 1997) 。知识经济时代下之智能资本，已逐渐超越旧经济时 代的土地、资金与原料资本等，而成为企业创造价值的重要来源。脑力密 集、知识密集产业的公司，运用智慧资本为企业创造较高的市场价值，且 远超过股东权益之账面价值 (Hussi Ahonen, 2002; Lev, 2001) ，对于科技 产业而言，甚至有超过十倍以上的差异(Read et al., 2001) 。关于智慧资本的 研究，一开始都是着重在智慧资本的定义、分类与衡量。而后有学者开始 着重在检验智慧资本与企业经营绩效间的关系 (Bontis, 1999; Pena, 2002) ， 451 2011 技术转移与成果转化暨沿海区域科技管理学术交流会 而试图解释智慧资本所造成之企业账面价值与市场价值间的差异。 现今企业也体认到研发创新、员工技能及作业流程等无形资本的重要 性，根据 2010 年所发布的科学技术统计要览，整理历年研究发展经费统计 表。从表 1 可以发现自 2000 年至 2009 年，近 10 年来研究发展支出金额从 新台币 197,631 百万元上升至 367,174 百万元，总研发经费占国民生产毛额 的比重则自 1.91%逐步上升至 2.85% ，其中企业部门研发经费占总研发经费 之比例亦从 63.6%逐步提高到 70.1%，再再显示研究发展所受到的重视。 台湾半导体相关产业发达，其中IC 设计产业更占全球产值第二，仅次 于美国。相较于资本密集较高的晶圆代工业及封装测试业，IC 设计产业资 本支出相对较小，但其获利却不亚于其他半导体相关产业。因此，企业掌 握并且运用员工技能、研发创新及作业流程等无形资产的能力，就成了企 业竞争力强弱的关键因素。故本研究探讨台湾 IC 设计公司之智慧资本对其 经营绩效之影响，藉以观察智慧资本对脑力密集、知识密集的 IC 设计产业 的影响。 表 1 历年研究发展经费统计表 单位:百万 总研发经费占国 企业部门研发经费占 总研发经费 国民生产毛额 民生产毛额比率 总研发经费比率 成长率 成长率 金额 金额