SPAC私募融资与上市的另一种选择(优势资本).pptVIP

发行规模加大： 单个SPAC的融资总额已由1亿美元逐渐提高到了2-3亿美元，市场人士预测不久就可见到10亿美元规模的SPAC。 磐天中国 优势资本 * 关于磐天中国SPAC（Pantheon China） 名称 Pantheon China Acquisition Corp.，磐天中国 股票代码: PCQCU.OB 初始发行单位数 5,750,000股 每单位价格 $ 6.00 初始融资金额 $ 34,500,000 发行时间 2006年12月 认股权证发行量 13,500,000 每股价格 $ 5.00 认股金额 $ 67,500,000 总计可投资金额 $ 1.02亿 预计合并完成时间 2008年初 磐天中国 优势资本 * 关于磐天中国的部分报道 《投资与合作》2007年第4期： SPAC－海外上市的第三条路 《中国证券报》2007.4.11: 海外上市的SPAC新路 好项目装入“现金壳” 《经济观察报》2007.4.28: SPAC海外对冲基金曲线投资中国私募股权 《中国经营报》2007.5.14: SPAC快速融资：磐天资本内地“寻人” 磐天中国 优势资本 * 谢 谢！ 磐天中国 优势资本 * Pantheon China 优势资本 * Pantheon China 优势资本 * Pantheon China 优势资本 * 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 磐天中国 优势资本 SPAC私募融资与上市的另一种选择 磐天中国 优势资本 王学哲 磐天中国 优势资本 * 什么是SPAC SPAC的全称为Special Purpose Acquisition Corp.，即特殊目的收购公司； 是一家由具有投资、投行等专业经验的团队设立并公开募集的只有现金没有业务的上市公司；团队成员皆为特定行业的资深人士，有成功的投资记录和良好的社会基础； SPAC寻求与目标公司合并、进而达到目标公司融资并上市的目的； 磐天中国 优势资本 * SPAC出现于20世纪90年代，于1993年由GKN证券（EarlyBird Capital的前身）推向市场，并于同年由其注册了“SPAC”的商标。自2003年底以来逐渐成为市场热点； 至今已有超过90家SPAC发行、交易； SPAC不同于私募投资、IPO、借壳上市，是集上述产品的特征与优势于一体的金融产品； 磐天中国 优势资本 * SPAC的特征 只有现金，没有业务； 只能投资于一家公司； 24个月内要么与目标企业成功合并，要么清盘； 投资者主要为对冲基金、共同基金等机构投资者，亦有个人投资者； 磐天中国 优势资本 * SPAC发行要素 SPAC以每一发行单位定价（下表仅具参考意义） 每一单位发行价格 ＄6 或＄8 含 一股正股、两股认购权 一股正股、一股认购权 行权价格 ＄5 ＄6 行权期限 IPO后的4年内 同左 认购权赎回规定 合并完成后任30交易日内股价达到＄8或以上的时间超过20交易日 合并完成后任30交易日内股价达到＄11或以上的时间超过20交易日 清盘价值 ＄5.6