我国政府隐性债务风险探究.pdfVIP

我国政府隐性债务风险研究 童本立王美涵 一。PolAckova对政府随性债务的界定 中国政府的债务负担究竟有多大，存在什么风险?是人们特剐关注的。 根据国际通行的规则和经验．政府债务不仅包括明确性债务，即指法律与契 约规定的债务。还包括隐吉性债务，即指政府还必须支付由道义责任上决定 的债务。 CJoverllril朗t 近些年，最早提出政府瞎音性债务(ContingentLiabillties) 括明确性的政府债务和隐古性债务。明确性的政府债务可分为直接债务和潜 在债务两部分。前者包括契约性的内外债务、财政支出、与公务员工贷及养 老金相关的长期财政开支等等。后者包括国家缳正静菲主权措款(如地方当 局、国有机构、发展银行等单位的借款)，国家对某些信贷的支持(如住宅 信贷、教育信贷、农业信贷、扶贫信贷等)，国家对外贸与汇率的保证。国 家对重大私营投资项目的保证，国家保险开支(十人存款保险、农业保险、 灾难保险、战争保险，等荨)。摩吉性债务也分为直接债务和潜在债务两大 部分。前者包括社会公众未来的养老金和社会保障金、未来的医疗基金、未 来的公共工程投赍成本等等。后者则包吉地方政府、国有企业及部分重要私 营企业的信用违约，国有企业私有化过程中的债务清偿，银行髑闭的拯救开 支。无保险舶养老金、失业金爱其他社会保障金倒用的拯救费用，中央银行 债务违约(如蚪_}[交易契约、维持固定汇率的成本、维持资产负债表平衡的 开支)，私人资车逆向流动的拯敦开支，环保保护开支，灾难与军费追加开 支．等等。可见，国际上对政府债务是由～个科学和清晰的具体框架构成来 界定的。西方国家对由银行业不断恶化的斑产质量往往会引发的银行金融危 机．政府往往明确地界定其债务范围，并承担为此付出代竹。从美国到阿根 198 新世纪 新探讨——第十五次垒目财豉理论讨论台文选 廷等国，有关当局为解决银行机构危机付出了相当于其国内资产总值5％一 55．16的开支代价。 对此，星际的通行做法和妊验，这里涉及的一个根车问置曼。一国的敢 府债务的范田，究竟应否包括隐性债务，或者称或有债务?它的具体债务构 成卫应包括哪些内容簪等。 二．覆国政府隐性债务的主要内窖 现在的同题是，霰1订敢府债务中确宴存在大量照性的或有接务。这就必 然会大大增加政府债务风险的压力。应诙说，隐性或有债务究竟应包古哪些 内容。更是一十十分复杂的同题。这里试倒举隐性或有债务中的一些主要内 容： (一)首位的是银行不良资产 四塞国有商业银行的膏不良赍产率，是评估我国政府债务规模和范圈 时．不可回盎的同题。据央行行长戴相龙量近的保守估计，国有银行20％ 的贷教■于呆账性质，更可怕的是，部分国有银行的果I准备垒不刭1％． 茸有赍金也不过总舞产的4％，国有银行不良赍产的大量存在和不断增加， 大大增加了金融风险的严重性。近年从新戚立的倍达、长城、东方、华融四 塞AMC认购从国有独资商业银行剥离出来的120呻亿元不趣贷产，其中的 4200多亿元的不良贷款实行债转股．以降低四家国有独资商业银行的不盅 贷羲比倒。这些划定的界限在1996年以前，却(商业银行{击宴施之日的 不良赉产，约占现在不良资产的50％．余下的不良赘产由国有银行内部消 化。可见。四家国有独舞商韭韫行的不良舞产规模约在25000亿元左右。 应该指出，我国四家独贷商业鞭行的不良寅产有其特殊性和复杂性。它 是债权人国有银行和债务人国有企业．债权债务疆方都是?周有的”o遮个 特殊性和复杂性就击定了在处理不良赍产时不能单独从银行出发。而舞从上 述。三高”，即高银行不良费产事、高国企负使率和高失业率作统盘安排和 考虑，特别是如何娃理屠企的债务以及入量下礴以至失业等影响社会稳定的 冲击问霉。国有商韭银行的高不良资产率，同国企的高负债率以及国企下岗 失业人员增高是三位一体性的，也是形成我目财政风险、企业风险和盒硅风 险的三位一体性、共存性、传导性．而量后则由国家财政承担最终责任者即 政策性和财政的。兜底性。等特殊复杂性。只有国有企业经济教益状况有了 根奉好转。才能真正解决国有商业银行的不良资产问磨。 我国豉府盹性债务风险研究 199 当前一十奂出的问题是，半散改制企业进废银行贷款本息．是造威各家 商业银行不良资产比倒较高的