公司治理对会计信息披露质量影响的实证分析——基于生物药品业上市公司.pdfVIP

第31卷 第 3期(下) 赤峰 学 院 学报 (自然 科 学版 ) Vo1．31No_3 2015年 3月 JournalofChifengUniversity(NaturalScienceEdition) Mar．2015 公司治理对会计信息披露质量影响的实证分析 基于生物药品业上市公司 陶健龙，程克群，翟 羽 (安徽农业大学 经济管理学院，安徽 合肥 230061) 摘 要 ：高质量的信 息披露可以降低信息不对称程度 ，使股价更精准地反映会计信息，使投资者能更正确地做 出判断． 公 司会计信息披露质量与公司领导阶层的干预和操纵程度有很大关系．本文探究了生物药品业公司治理和经营状况与会计信 息的披露质量之问的关系，发现公司治理 中的第一大股东持股 比例、十大流通股东持股比例以及监事会规模的提高会使得会 计信息披露质量得到提高，公司的每股收益和成长度的提高也会使得会计信息披露质量提高． 关键词 ：生物制品业 ；上 市公 司；公司治理结构 ；公 司的业务 ：会计信息披露质量 中图分类号 ：F275 文献标识码 ：A 文章编号：1673—260X(2015)03—0026—02 1 引言 产收益率，每股收益更能体现公司的价值的成长度，但是其 股票市场的主要功能是通过有效地分配资金的融通实 研究的是美国市场 ，并没有对中国股市进行研究．Desai和 现资源．而市场的有效性又是其实现的关键，市场的有效性 Singhvi通过研究证明，上市公司利润率会影响会计信息披 的发挥主要是靠信息的有效，而会计信息又是证券市场上 露质量 ，公司在提高利润率的同时，也会想方设法来扩大市 众多信息的重要组成部分．解决公司委托人与代理人之间信 场占有率，翻最能体现公司市场在那个 占有率的指标就是其 息不对称问题的主要方法就是信息披露，而会计信息披露 销售收入的增长，这方面他们并没有进行研究． 又是所有信息披露的核心内容．我国资本市场起步晚，经验 国内的研究上，张绣虹(2010)通过 Logistic回归分析的 不足，公司治理结构和水平不完备 ，导致我国上市公司 目前 方法，以会计信息披露质量为因变量 ，以实际控制人的性 普遍存在的信息披露质量不准确、不可靠、不完整．投资者也 质 ，第一大股东持股比例、十大流通股东股权集中度为 自变 对上市公司披露的会计信息产生了普遍的不信任感 ，大大 量 ，发现会计信息披露质量与实际控制人无关 ，第一大股东 打击了投资者的投资热情和积极性，人们对上市公司会计 持股比例越高，会计信息质量越高，十大流通股东股权集中 信息披露制度和监管效率也持有怀疑态度．上市公司公开披 度与会计信息披露质量正相关 ，【是其研究的股东是前十 露的会计信息是对投资者十分重要的决策依据，投资者存 大股东 ，忽视了对前十大流通股东的研究．白宪生 (2010)通 在着对高质量会计信息的需求． 过对我国上海和深圳证券交易所 53家上市公司进行研究， 国外研究方面，FanWong(2000)研究发现 ：第一大股 发现影响较大的因素是第一大股东的性质、机构投资者持 东所持股份比例越高，会计信息披露质量越低 ，l【I但是他选 股 比例、管理层持股比例，9[1但是其研究忽视了对管理层进 取的是美国股市的样本，对中国股市并没有研究．Schadewitz 行细分，尤其是对管理层中的董事会和监事会的细分． 和 Blevins(1998)研究证明十大流通股东股权集 中度越高， 综上发现：上市公司的信息披露质量主要受控于公司 信息披露质量越低 ，2[1但是其研究的只是前十大股东 ，并没 治理和经营状况等内部因素，其中公司治理结构包括了股东 有研究十大流通股东的持股比例．Warfieldetal(1995)研究 大会、