我国商业银行跨国并购效率分析——基于DEA模型.pdfVIP

我国商业银行跨国并购效率分析——基于DEA模型 ◆姜 静 (天津财经大学研究生院金融硕士) 【摘要】首先分析了商业银行跨 国并购的主要动因。然后选择 了我 考察并购活动对企业效率的改进，达到帕累托最优，从而节约成 国两家发生跨国并购的大型商业银行作为研究对象，整理了银行并 本，提高收益。针对并购效率的研究的那功法 ，目前主要有财务比 购前后连续5年的若干指标数据，利用数据包络分析法 (DEA)进 率分析法和前沿分析法两大类。早期的研究大多采用财务比率分 行跨国并购对我国商业银行效率影响的实证分析。结果说明，中资 析法，简单的通过横向比较发生并购和未发生并购银行的财务数 银行进行跨国并购会导致整体效率的降低。但是经过一段时间的 据以及纵向比较并购发生前后的财务数据 ，分析并购对银行效率 资源整合，负面影响因素或逐渐消除，其管理水平、规模状况和金融 的影响。由于简单的采用财务比率来评价效率存在不能有效的区 服务能力都会得到提高。 分x效率获利和规模与范围效率获利等缺陷，现在研究着普遍会 【关键词】商业银行 跨国并购 动因 银行效率 DEA 采用前沿分析法。 DEA方法是前沿分析法中非参数分析法的一种，是集运筹学、 当前，金融自由化程度愈加深化，众多国际金融集团力求抓住 管理科学和数理经济学为一体的一个新领域。DEA方法可以进行 世界经济高速融合的机会 ，扩大 自身服务范围和领域，掀起了一轮 多投入和多产出情况的处理。DEA方法的独特优势令其在各领域 银行之间相互持股 、参股乃至全球银行业整合并购的大潮。国内 都得到了广泛的应用。本文就将采用 DEA方法对我国银行跨国 银行业为了自身的生存与发展 ，也纷纷展开各种形式的银行并购 并购的效率问题进行分析。 活动。然而，中国银行业跨国并购是否有利于商业银行硬实力的 三、DEA基本模型 ， 提升?其效率变化是怎样的呢?这些都是理论界及银行管理层共 DEA基本模型是由Charnes和 Cooper等人于 1978年开始创 同关注的问题。 建的，使用数学规划模型评价具有多个输入和多个输 出的决策单 一 、 我国商业银跨国并购动因分析 元 (简记为 DMU)间的相对有效性。根据对各DMU观察的数据判 尽管西方发达国家的银行业 已经掀起 了多次并购浪潮 ，但是 断DMU是否为 DEA有效。该方法本质上是通过综合分析投入产 对中国银行业而言，跨国并购仍然处于刚起步的发展阶段。我国 出数据，确定有效生产前沿面，根据各 DMU与有效生产前沿面的 商业银跨国并购主要动因，可以概括为以下三点： 距离状况，确定各DMU是否为DEA有效，并指出DMU非DEA有 1．合理配置资金，提升盈利能力 效的原因及改进方法 。 我国得银行业有着鲜明的中国特色，尤其是大型商业银行，其 1．BCC模型 资金主要来源于上市融资和政府 的注资。相比国际上其他银行 ， DEA基本模型中的CCR模型是评价多投入 、多产出的决策单 我国商业银行的资金来源有着绝对的优势。收益是企业扩张的根 元同时为 “技术有效”和 “规模有效”的理想的模型和方法。在此 本动力，大量的资金需要多元的投资渠道来获得盈利。中国的银 模型中假设DMU规模效率不变，则得到最优解0 即为DMU的技 行业通过跨国并购这一对外投资方式来合理配置剩余资金 ，不仅 术效率。若将假设