宏观政策规则波动性和其对我国启示优秀参考文档.pdfVIP

宏观政策规则的提出是人们认识到相机抉 择的缺欠之后逐步总结出来的具有针对性 的应对方式。对政策是应该建立在事先约 定好或具有法律效力的规则基础之上还是 宏观政策规则波动性 应该建立在货币管理当局相机抉择基础之 上的讨论由来已久。 Simons(1936)首先提出了这一抉 及其对我国的启示 择 ，之后的讨论都没有超越规则与机构之 间的取舍问题。他强调类似法律之类规则 相对于管理当局相机抉择的价值更大，原 ■ 邓 磊 2 博士 刘振亚3 教授 (1、北京工商大学经济学院 因在于确定的、稳定的、具有法律效力的 2、北京工商大学中国食品安全研究中心 北京 100048 规则对于自由市场的存在与发展来说是十 3、中国人民大学财政金融学院 北京 100872) 分重要的。尽管规则本身无法完全排除货 ▲ 基金项 目：国家社科基金重大项 目 “粮食安全 目标下市场起决定作 币政策制定和实施中的不确定性，但却可 用的粮食价格形成机制研究”(14ZDA034)资助，首都流通业基地资助 以避免将权力委托给管理当局所产生的不 ◆ 中图分类号 ：F124 文献标识码：A 良影响，从而有效降低管理当局为了达到 广泛的社会经济管理 目标所采取的不当行 的政策应对方式并严格遵守。之所以制定 为。Barro和Gordon(1983)将规则和相 内容摘要：目前，我国处于 “三期叠加” 宏观政策规则是因为随着经济形势的变化， 机抉择与声誉联系在一起。在相机抉择的 阶段 ，即增长速度进入换挡期、结构调 政策制定者所宣称的当前最优经济政策不 政策环境中，货币管理当局可能以超出人 整面，临阵痛期、前期刺激政策消化期， 再是最优的政策，政策制定者重新制定的 们预期的方式对经济产生一些益处，但是 健全和完善宏观调控体系成为关系我 最优政策 ，会违背其最初的承诺。具有理 在人们了解了真实情况之后这种做法不会 国宏观经济运行与稳定的热点话题 。 性预期的私人部门将预见到政策制定者当 带来系统性的均衡。政策规则在这种情况 宏观政策规则相对相机抉择具有优越 初的承诺不可信，于是将政府偏离其承诺 下会带来改进。如果存在从经济主体与政 性。有利于稳定市场预期、追求长期最 优、约束政府行为等 目标的实现。这使 的可能性加入到预期当中，从而减弱政策 策制定者之间不断的相互影响中形成的无 得对宏观政策规则及其最优化的研究 应有的效果。进而使政策丧失调控能力，加 形的 “声誉”，那么最终的均衡可能是相机 成为经济政策研究的重要方面。此外， 大