对拟投资公司的现金流诊断.pdfVIP

M anagementforum 管理论坛 ◎文 ／汪一凡 作者简介 ： 知名会计学者 厦门大学会计系副教授。 对打算投资的公司，投资者当然 货”扫地出门。 面要对其 “未来”作出必要的预测， 以上这些信息需求，借助于笔者的新 在本刊2015年1月号发表的拙文 现代 如整个行业的发展趋势如何，该公司在行 著 ((赚钱为王管理会计 (立信会计出版社 财务会计是怎样造假的》中，通过对部分典 业中的地位如何，等等。除此之外，还有反映 2014年6月)中介绍的 “内账核算规程”，本来 型业务会计处理的分析，指出在一些似是 公司 “过去”和 “现在”的一系列会计问题，也 是不难得到充分满足的。但是，投资者(或其 而非的理由的配合下，围绕 “资金占用=资金 是投资者必须重点了解的，例如： 他利益相关者)的普遍困惑是：在自己还没有 来源”等式，通过在资金占用方虚构资产或 它目前是不是已经赚钱了? 实际投资，从而还无权接触到拟投资公司的 费用，同时在资金来源方虚构收入，两边 “同 如果处于赚钱状态，自己投资后能得到 内部核算时，是否有可能先从外部 “透视”其 增同减”后，完全可以随意地虚构 “未分配利 多高的投资回报率? 真实的财务状态? 润”。所以，消除造假的对策也很简单，只要 如果还处于亏钱状态，自己投资后，在 对现代管理会计而言，作长期投资决 “以其人之道，还治其人之身”，让它们在等 经过后续管理扭转为赚钱状态之前，每年 策分析时，如何借助于公开财务报表信息， 式两边适当 “移项”，这些 “同增同减”的项目 还需要追加投入多少资金来弥补缺口?如 正确评价已运营公司的投资价值，也就成 们会相互抵消，公司是不是真的赚钱，也就 何筹措资金? 为很重要的任务。读者在本文将会看到会 毫无脾气地水落石出了。 公司的哪些业务是赚钱的?哪些业务 计两大分支 “斗法”的奇观：现代财务会计 现金流诊断方法具有相当大的实用 是亏钱的? 依靠所谓 “职业判断”，自作聪明地在净利润 性，能对上市公司和非上市公司作出简明扼 它对赚到的钱是怎么处理的，是可以原 中塞进去各种各样的“私货”，以至于同样的 要的评价，提高我们 “透视”的清晰度。为了 封不动地立即给股东真金白银，还是又投放 一 些业务，让100位会计师来独立地处理， “知其然”，有必要说清其 “所以然”，下文难 到了其他增量投资上，结果手上还是没钱? 会得到101份不同的财务报表(多出来的1份 免要涉及会计专业知识。建议非会计背景 经过多年的经营后，目前它的家底是否 是注册会计师调整的)，反过来，现代管理会 的投资界读者不必看得太细，可以借助于 “殷实”?是已经有了积累，还是早就把股本 计为了得到赚钱的真相，又需要依靠现金 别人的专业判断；本文发表后，如果没有观 都亏完了?甚至连银行贷款也亏光了? 流诊断来一一鉴别，不留情面地将这些 “私 察到站得住脚的质疑或反驳意见，说明下 17 Managementforum 管理论坛 就一般企业而言，“财务费用”包括利 起 “殷实度”来表达这个意思。作为以赚钱 个数据目前从公开财务报表 (包括附注)是 息净支出、汇兑损益、手续费、现金折扣等，上 为目标的现代公司，所谓 “殷实”当然不是说 无法取得的，也就无从去调减未分配利润， 式 “汇率变动对现金及现金等价物的影响” 从股东或债权人那里得到多少钱，而是指 有待企业会计准则的改进。对于非上市公 就是这儿的 “汇兑损益”，既然已经包括在 在这些条件支持下，公司自己的积蓄如何，不 司，投资者在投资谈判时当然可以要求查 “财务费用”中，可以不重复计列；还要考虑的 是看 “资本集中”，而是看 “资本