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大数据时代我国信用评级业重构研究 章向东，钟为亚 摘 要：次贷危机和欧债危机暴露出信用评级业 自身发展问题重重，大数据时代信用评级业面临着颠覆性的技 术革命。要实现我国信用评级业重构，把握未来信用评级业方向，可行路径在于信用评级业与互联网平台融合发展。 要达到融合发展的合意结果，互联网平台要着力推动信用大数据标准化应用；信用评级机构要主动拥抱互联网大数 据平台；监管部 门要积极协调好 隐私保护与大数据利用。 关键词 ：大数据时代 ；数字经济；信用评级业 ；重构 作者简介：章向东，对外经济贸易大学金融学院博士研究生(北京 100029) 钟为亚，湖南大学金融与统计学院硕士研究生(湖南 长沙 410079) 一 、 引 言 人、机、物三元世界的高度融合引发了数据规模的爆炸式增长和数据模式的高度复杂化，世界已进人 网络化的大数据时代。~2012年 3月，美国奥巴马政府宣布推出 “大数据研究与发展倡议”(BigDataRe． searchandDevelopmentInitiative)。该计划将投资两亿多美元，用于推动和改善与大数据相关的收集、组 织、分析工具及技术。③奥巴马政府把大数据定义为 “未来的新石油”，将大数据从商业行为上升到了国家战 略层面。2014年春运期间，百度公司上线了一项技术品牌项 目“百度迁徙”，该项 目利用大数据技术，动态、 实时地展现了中国春节前后人 口迁徙的轨迹与特征。④ 数字经济飞速发展，规模和边界不断扩大，拥有巨大的活力和发展空间。⑤据 《中国互联网络发展状况 统计报告》，中国2013年网民规模达6．18亿，互联网普及率为45．8％，我国数字经济具有坚实的用户基础。 据工信部数据，2014年第一季度 ，我国信息消费规模达 6910亿元，增长22．3％；在 2013年，我国电子商务 交易额突破了 10万亿元，我国数字经济发展势头强劲。同时，数字经济正在不断 “吞噬”传统产业 ，推动传 统产业发生根本性变革。⑥尤其是互联网金融的出现，加速了去金融中介化，带来了普世金融，颠覆了传统 的金融业模式，给金融业带来了一种新的发展思维和理念 ，正引发金融业的深度变革。⑦信用评级业作为传 统的金融行业之一，重构迹象已初现端倪。 二、信用评级：大数据时代数字经济的命脉 当前世界经济呈现出信用全球化发展趋势，信息技术的发展将整个世界连为一体，带来了信用的网络 化发展，由此信用评级成为 “地球村”数字经济活动的命脉。 1．信用评级是数字经济交易双方的 “名片” 数字经济时代交易双方来自世界各地，双方存在着严重的信息不对称，信用评级机构运用 自身独有的 技术、人才和经验优势，对交易双方进行评级，以简单的符号传递其信用风险。同时，信用等级 “名片”将促 进市场的优胜劣汰机制。获得高信用等级交易主体更容易被市场接受，交易量会越来越大，获得发展，而低 基金项 目：国家社会科学基金重点项 目“财政政策和信贷政策与产业政策的协调配合研究”(12AZD035) 2014年 湖南师范大学社会科学学报 第6期 信用等级的交易主体将被市场淘汰。买卖双方在交易中的信用行为也将影响其信用等级，信用等级又将决 定最终受益，形成 良性循环⑧，促进数字经济交易发展繁荣。 2．信用评级是数字经济资金融通的 “桥梁” 数字经济时代，借贷行为存在严重的逆向选择和道德风险问题，如果缺乏客观准确的信用评级，信誉 差的借贷者倾向于举借更多的债务，并且其用途也得不到保证，导致资金融通不可持续。当前，数字经济资 金融通以互联网金融模式最为盛行。手机银行和P2P(peer—to．peer)是互联网金融的两种主要模式⑨，其中 又以P2P最能体现互联网金融特性，故本文以P2P为例来说明信用评级在数字经济资金融通中的 “桥梁” 作用。在2013年，我国P2P公司倒闭70家，涉资金额 12亿元，给投资者带来了巨大损失。究其原因，除了 诈骗、自融资等道德风险问题外，一个共同的根本原因就是缺乏借贷者信用数据 ，信用评级层次区分不清 晰，风险控制受限，坏账率高企导致公司经营困难。2013年，我国P2P贷款额达680．3亿元，同比增长近两 倍 ，呈现出井喷式增长态势。预计 2014年突破 1000亿元，2014～2016年将保持超过 100％的平均增长率 (图 1，数据来源于艾瑞咨询公司)。没有信用