大学教育基金投资管理研究【精选】.pdfVIP

教育科学文摘 2015年第1期 教育经济与管理 大 学教 育基 金 投 资 管 理 研 究 别、国茂 ，陈国文 1．济南大学 经济学院，山东 济南250022； 2．同济大学经济与管理学院，上海200092 《济南大学学报(社会科学版)}2014年第6期，约29000字 大学教育基金是现代大学制度的基本特征之一 ，曾对众 常做法，公共资产或具有准公共性质的资产委托专业资产管 多世界一流大学的发展起到了重要推动作用。《国家中长期 理机构进行管理，既可以实现基金运作透明化，有效履行信 教育改革和发展规划纲要(2010--2020年)》明确提出，大学 托责任，也可以实现基金资产的收益最大化。美国大学教育 要 “自主确定内部收入分配，自主管理和使用学校财产和经 基金及中国的全国社保基金进行 自主管理或交由专业管理 费”，而大学教育基金是大学财产和经费的重要组成部分，大 机构管理，都取得了较高的投资收益 ，因此，中国大学教育基 学教育基金如何通过有效管理进行保值增值，是完善现代大 金也完全可以在资本市场上获得较高投资收益。目前中国 学制度必须解决的重要议题 。 多数大学尚无基金 自主管理机构，并且新成立基金管理机构 ‘ 大学教育基金是指采用非公开的募集方式，即接受特定 可能会产生较高成本及面临较为麻烦的行政审批过程，对多 捐赠者所捐献的货币或实物资产。大学教育基金具有一般商 数大学而言也不适用 ，因此建议大学教育基金交由专业基金 业性基金的特征，即以货币形态存在，具有特殊的基金存续 目 管理机构来进行投资管理。即使采用消极的投资策略，依然 的，具有基金资产的所有者和基金资产的管理者。大学教育 有基金指数能够获利，交 由专业基金管理机构来管理，将会 基金最主要的功能是支持大学教学和相关科研活动的进行。 有更大概率获得更高收益。 中国最早的大学教育基金会成立于 1994年，迄今在国家民政 其次，建立大学教育基金的管理制度体系，加强对大学 部或省级民政厅 (局)注册的高校教育基金会 已超过 100家， 教育基金投资管理的监管。随着大学教育基金数额的不断 虽然中国大学教育基金存续了多年，基金会数量也有了较大 增加，教育部门或民政部门应出台相应的大学教育基金管理 增长，但中国大学教育基金普遍 “重募集、轻管理”，绝大多数 制度，以规范大学教育基金管理，保证大学教育基金运作管 大学既没有独立的资产管理机构，也没有将大学教育基金委 理和开展各种投资活动有序进行。从投资角度而言，部分大 托外部专业资产管理机构管理，大学教育基金既无法按照信 学教育基金在支持大学教育事业发展的同时，还有着明确的 托原则管理，也无法实现保值增值 ，丧失基金资产的时间价值。 资金用途或投资去向，部分大学教育基金则单纯为了大学教 中国大学教育基金 “轻管理”的问题长期存在 ，并没有得 育事业发展，没有投资要求。大学教育基金进行投资来保值 到足够的重视。诸多大学的教育基金数额巨大，如果不能做 增值的同时，不能只为了获取商业利益而放弃大学教育基金 好管理实现保值增值，对大学而言则是重大的财产损失。 的投资去向。因此，必须从规范化角度出台对大学教育基金 利用2004年前上市交易的开放式证券投资基金统计数 的监管方案，一方面应由教育部门联合民政部门等相关监管 据，通过计算不同类型的基金指数 ，模拟中国大学教育基金 部门出台相应的规章制度，另一方面应当由来 自外部的基金 的投资管理，从投资标的与投资组合的角度探寻解决中国大 捐赠者、社会公众和新闻媒体等发挥对大学基金的监管作用。 学教育基金 “轻管理”问题的路径。研究发现 ，虽然样本期内 最后，