房地产价格与通胀关系实证研究.pdfVIP

线性组合所解释，因变量不能被 自变量所 解释的部分构成一个残差序列 ，这个残差 序列应该是平稳的。因此，检验一组变量 房地产价格与 之间是否存在协整关系等价于检验回归方 程的残差序列是否是平稳序列。ADF检验 步骤如下： 设vt和×1都为一阶单整序列，建立回 通胀关系实证研究 归方程：yI= )+fl,f+ f t=l…2．．，T 模型估计的残差为：应： 卜矗，矗一 检验残差序列 是否平稳。即判断序 ■ 肖 玲 占孙福 (华南理工大学Z--商管理学院 广州 510641) 列是否含有单位根。若残差序列是平稳的， ◆ 中图分类号：F293．30 文献标识码：A 则可以确定vt和xt之间存在协整关系。 在存在协整关系的情况下，引入误差 及Granger因果检验。若两个时间序列通 项，令误差修正项ecmt=#，建立以下修正 内容摘要：本文以计量经济学模型为 过0次差分后成为一个平稳序列，则这两 模型 ： f= ，+aecm．．．+ Ax，+，，再用 基础，利用广州、深圳的居民消费价格 个时间序列为零阶单整序列，此时用F统 OLS方法估计其参数。 指数 (CPI)与房屋销售价格指数 (HPI) 计量来检验Granger因果关系；若通过d次 在这个误差修正模型中，各个差分项 的时间序列数据 ，研究房价与通货膨 差分成为平稳序列，而前d一1次时却不平 反映了短期波动的影响。从短期来看，被 胀的关系。研究表明：广州lnCPI指数 与1nHpI指数之间存在长期的协整关 稳，则称此序列为d阶单整序列。当两者同 解释变量的变动是由较稳定的长期趋势和 系，房价的上升会导致即期的和未来 阶单整后的线性组合为平稳序列时，则意 短期波动所决定的，短期内系统对于均衡 的物价指数上升 ；而深圳 lnCPI指数与 味着二者之间存在长期稳定的均衡关系， 状态的偏离程度的大小直接导致波动振幅 lnHPI指数之间不存在长期的协整关 即协整关系，此时可用误差修正模型来进 的大小；从长期来看，协整关系式起到引 系，房价抵御通货膨胀 的能力显著 。 行因果关系检验。在经济意义上，这种协 力线的作用，将非均衡拉回到均衡状态。 关键词 ：CPI指数 HPI指数 协整关 整关系的存在意味着可以通过一个变量来 (二 )指 标选取 系 均值检验 影响另一个变量的变化。 本文采取CPt指数来反映通货膨胀水 ＼ 7 货膨胀与房价之间的关系一直都 1平稳性检验。本文主要应用扩展的