贝因美借船出海【精选】.pdfVIP

_l资本市场 L：州 “f。 r 司”。在业内看来，贝因美的更名无 贝因美近4年来主营收入变化 疑是其正式释放 出公司战略转型、专 注婴童食品的一大信号。 单位：亿元 一第一季度 一第二季度 一第三季度 一第四季度 其实，贝因美 的转型从去年底已 经有所动作。20l3年 11月，贝因美投 20 资3．5亿元在广西北海市设立儿童奶有 限公司；今年，贝因美再次宣布投资 15 5．854L元在天津建设年产15万吨儿童 配方奶及区域配送 中心项 目。但生产 10 婴幼儿奶粉作为贝因美转型婴童食品 重要的一步棋，要获得成功仍有漫长 5 的路要走。 一 位贝因美的经销商 曾公开表 0 2011 2012 2013 2014 示，他们也希望贝因美主推婴幼儿奶 资料来源 ：公司财报 粉转型战略能有效， “但最终市场效 果如何谁也说不清楚，毕竟这是在抢 占别人的份额。” 目前的婴幼儿奶粉 产奶粉市场前5强，与其处于同等档 降至2013年年报的41．54％；2014年第 市场已经有伊利、蒙牛等强势品牌， 次的奶粉品牌包括美赞臣、多美滋 、 一 季度，其净利润更是呈现负增长， 竞争非常激烈 ，贝因美作为新进入 惠氏和雅培等，均为外资奶粉巨头。 同比下降36．34％。 者 ，必须要有更强的策略 以及更好的 这5大品牌中，市场份额分别为美赞臣 最新披露的2014年半年报净利润 执行。 12．3％、多美滋11．7％、惠氏l】％、贝 下降程度又进一步加深 。今年上半 “能否研发出适合市场需求、有 因美8．7％、雅培7．7％。 年，贝因美实现营业收入24．05亿元， 差异性、有竞争力的婴童食品，对贝 进入2013年 ，奶粉市场进入多事 同比减少25．24％；实现归属于上市公 因美至关重要 ，但显然这并不是一朝 之秋 ，反垄断、大整顿以及 肉毒杆菌 司股东的净利润1．08亿元 ，同比减少 一 夕就能够完成 的。”在 国泰君安证 等事件都加速 了行业格局 的调整。据 72．09％。贝因美给出的解释是 ：配方 券分析师梁栋看来，除了面临众多竞 国际市场调查研究公司 AC尼尔森的 奶粉行业变革，公司正在进行业务转 争对手外 ，贝因美进入非奶粉业务还 统计 ，去年奶粉行业零售和母婴渠道 型和流程再造 ，致使重点产品婴幼儿 要面临产品储备以及研发的挑战。 的前五名变成了惠氏、美赞臣、贝因 配方乳粉销售在短期 内销量下降，因 和伊利 、蒙牛等 国内老牌乳企相 美 、多美滋和合生元 。贝因美的排名 此造成公司上半年营业收入下降幅度 比，成立于1999年 的贝因美发展历史 超过多美滋，牢牢 占据着 国产品牌第 较大，盈利低于预期。 并不长，但其崛起速度却出乎业 内所 一 、 全部品牌第三的位置。 但显然这种说法并没有取得资本 有人的预料。贝因美从做米粉起家， 但亮丽的成绩单背后却隐藏着不 市场的认可 ，随着贝因美半年报 的披 2002年才正式进军婴幼儿奶粉领域 ， 小的隐患。当时的贝因美虽然排名上 露，各证券市场分析师纷纷下调对 然而其初期发展并不太顺利。 升 ，但其创利能力却在大幅下滑。也 贝因美 的预期值 ，对其全年业绩也 直~t]2008年 ，奶粉市场爆发 出三 正是从那一刻起，贝因美的业绩开始 不再看好。与之形成对 比的是蒙牛和 鹿 “三聚氰胺”事件之后