基于过程神经网络的衍生金融工具风险预警模型研究.pdfVIP

第23卷第 儿期 统 计 与 信 息 论 坛 2008年 l1月 V01．23 No．11 Statistics InformationForum Nov．，2008 【统计理论与方法】 基于过程神经网络的衍生金融工具风险预警模型研究 张 杰，赵 峰 (山东科技大学 经济管理学院，山东 青岛 266510) 摘要：针对衍生金融工具存在的巨大风险及其风险的复杂性与非线性，采用过程神经网络对衍生金融工 具的风险建立预警模型，以实现衍生金融工具风险及时、有效预警 ，有助于认识和理解衍生金融工具潜在风 险，作好风险防范。 关键词：衍生金融工具 ；风险；过程神经网络；预警模型 中图分类号：F222 文献标识码：A 文章编号：1007—3116{2008)11—0011—05 美国次贷危机2007年7月爆发以来，其危害性 工具的实质是一种支付交换的契约，而其价值则有 正通过金融衍生产品迅速向欧洲、El本、澳洲乃至全 契约所规定的标的衍生而得[卜引。从会计角度看， 球蔓延，对全球金融市场造成了严重的影响，并使国 正是衍生金融工具的 “衍生性”及其与常规合约的区 际油价从2008年年初至今一路飙升，同时使世界各 别，决定了对衍生工具实施特殊会计处理的要求。 主要股指严重下挫，全球金融市场剧烈动荡，国际热 (二)衍生金融工具的风险特征 钱跨国流动频繁，衍生金融工具一时间成为国际炒 1．衍生金融工具的风险具有杠杆效应。衍生金 家狙击一国经济、牟取暴利的主要工具，致使金融交 融工具的交易多采用杠杆交易方式，参与者只需一 易的风波迭起 ，衍生金融工具对世界经济的冲击 日 定数量的保证金．即可进行成倍的交易。市场价格 益明显。因此，衍生金融工具的风险问题成为 目前 略有不利的变动，就会在短时间内给投资者带来较 全球金融界探索的热点。 大的损失。 2．衍生金融工具的风险具有虚拟性。衍生金融 一 、 衍生金融工具及其风险特征 工具以合约为交易物，远离实体经济，具有很大的虚 (一)衍生金融工具的概念 拟性，易产生更大的经济泡沫。当虚拟性交易接近 衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产 现金交割时，因流动性不足产生的风险就更加突出。 品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概 3。衍生金融工具的风险来源广泛。由于衍生金 念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品合约、 融工具交易可以双向选择、多空对阵，市场的各个环 债券、股票、外汇等基础上派生出来的。衍生金融工 节都能产生风险。衍生金融工具是国际游资和热钱 具是一种交易手段或交易媒介，表现形式是双边合 十分青睐的投机工具，国际游资和热钱极易产生对 约或支付交换协议 ，其价值是从某种基本的价格、利 金融衍生市场的冲击。 率或指数上衍生出来的。衍生品交易所依赖的基础 4．衍生金融工具的风险具有隐蔽性。衍生金融 包括利率、汇率、商品或股票及其他指数。衍生金融 工具交易属于表外业务，目前的企业会计制度对衍 收稿 日期 ：2008—07—08 基金项目：山东省统计科研重点课题 “基于问卷调查的统计数据质量的测评与控制研究”(I1D832)和青岛市软科学资助 项目“青岛市企业高新技术创新项 目RD绩效测度与评价研究”(07R一22) 作者简介：张 杰(1975一)，男，河南光山人，工学博士，副