第四章证券承销业务.pptVIP

第四章 证券承销业务 刘莹 liuyin126.com 新闻：券商股集体拉升 太平洋涨停 券商股10月12日临近午盘突然集体拉升，个股涨幅扩大。截至11:09，除涨停板的太平洋(8.58,0.78,10.00%)外，山西证券(9.79,0.89,10.00%)涨7.08%，长江证券(9.69,0.88,9.99%)涨6.47%，海通证券(8.87,0.81,10.05%)涨5.33%，光大证券(12.98,0.96,7.99%)涨4.49%。 券商今年的收益 据报道，今年第三季度，券商在融资融券中的收益总共8.58亿元，环比上升了34.37%。其中佣金收入1.2亿元，环比上升了12.46%，融资利息收益共7.32亿元，环比上升了38.86%，融券收益约614万元，环比上升了30.72%。据券商人士表示，融资融券成为券商业务板块中的最大亮点。其预测，2011年全行业融资融券总收入将达33亿元，2012年达122亿元，增长3倍。 第一节 证券承销业务核算概述 一、证券承销业务的含义 证券承销业务是指具有证券承销资格的证券公司接受证券发行人委托，按照承销协议由证券公司代发行人向投资者募集资本并交付证券，并收取手续费的业务。 相关规定 《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。 《证券经营机构股票承销业务管理办法》规定，证券经营机构必须取得中国证监会颁布的《经营股票承销业务资格证书》，才能从事股票承销业务。未取得资格证书或资格证书已失效的证券经营机构，除作为分销商并以代销方式从事股票承销外，不得从事股票承销业务。 二、证券承销业务的方式 证券承销业务包括包销业务和代销业务两种方式。 1、证券代销业务 又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 根据代销业务的发行方式，还可分为网上代销和网下代销。 1、证券代销业务 代销业务是证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。这种方式对于承销商来说没有任何风险，其代销手续费收入要比余额包销低些。 （1）网上代销 目前主要是网上定价方式代理发行，即证券公司利用证券交易所的交易系统，在指定时间内将公开发行的股票输入证券交易所设立的股票发行专用账户中，以发行价作为卖出价。投资者在指定的时间内通过与证券交易所联网的各证券交易营业部的柜台，交足申购款进行申购委托。申购结束后，由证券公司与证券交易所共同核实申购资金的到位情况，证券交易所主机根据资金到位情况统计有效申购总量和申购户数，并确定投资者的认购股数。 （2）柜台代销 这种代销方式不通过证券交易所的交易系统，投资者在规定的申购期内，将全额申购款存入承销商在收款银行设立的专户中，申购结束后对银行专户进行冻结，在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据股票发行量和申购总量计算配售比例，进行股票配售，余款返还投资者的股票发行方式。 2、证券包销业务， 又可分为全额包销和余额包销两种形式，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。证券包销业务，也可以分为网上包销和网下包销两种方式。 全额包销 全额包销，是证券公司将发行人的证券按照协议价（证券公司承销业务成本）全部购入后，在发行期内按发行价格（证券公司承销业务的收入）转售给投资者，发行期结束，如果有尚未售出的证券，按协议价转为证券公司的自营证券或长期投资。销售风险全部由承销商承担，而发行公司不承担任何风险。承销商一旦发行成功，其证券购进与售出之间的差价收入比较高。 余额包销业务 余额包销方式发行证券，是证券公司按客户委托的价格，即发行价对投资者出售证券，并承诺发行期满，未售出部分由证券公司按发行价购买的方式。 承销团包销1亿股 长安汽车“破发”增发成行 　2011年1月4日，长安汽车（000625）今日发布公开增发结果，公司最终确定发行数量为3.6亿股，募集资金总额35.08亿元。其中，承销团包销1.03亿股，占发行总量的28.51%,而网上参与申购的社会公众投资者配售股份仅占本次发行总量的11.24%。此次增发虽然得以成行，但发行结果低于公司此 网上、网下申购未达预期 　　　长安汽车本次计划增发发行数量不超过4.11亿股，发行价格为9.74元/股，预计募集资金总额不超过40亿元。网上、网下预设的发行数量比例为40%:60%，预计分别发行1.64亿股和2.46亿股。 网上、网下申购未达预期 根据增发结果，本次发行网下和网上申购中签率为100%。网上参与申购的社会公众投资者申购的户数为3051户，配售股份数为4049.66万股，占本次发行总量的