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“大资管”时代商业银行绩效管理研究 ◎ 文／王大军 贾丽博 “大资管”时代，商业银行处于“从围城里的竞争”到“全方位竞争”的环境变革中，传 统业务面临巨大挑战，表外业务快速发展，同业竞争不断升级，将推动商业银行经 营转型和收入结构调整步伐加快。商业银行要“迎大资管之机，谋大发展之路”，切 实发挥绩效考评的战略导向作用，不断完善绩效管理方式，优化绩效考核方案，引导 银行“在规范中发展、在创新中转型”，实现全面协调可持续发展。 近年来，我国商业银行资产管理 增值和服务。为发展资产管理业务，实现从 产管理业务转型。 业务的监管环境和市场环境面 “资产持有大行”到“资产管理大行”的转型， （三）资产证券化阶段 临重大突破，监管当局逐步放松金融管制， 我国传统理财业务开始重新进行角色定 资产证券化阶段是“大资管”时代的 资产管理市场非常活跃，资产业务快速发 位，做好对客户资产的专业管理和服务，逐 高级阶段，该阶段特征是监管不断放开，资 展，产品创新能力、市场竞争能力和转型升 步从“存贷款替代”回归到受托管理的本源， 产转让和银行理财向证券化、标准化升级。 级潜力得到空前提升，加快了商业银行收 从存贷款替代阶段过渡到专业的理财资产 2012年5月人民银行、银监会、财政部联合发 入结构的调整步伐，也决定了商业银行绩 管理阶段。 布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点 效管理改革的重点。 （二）理财资产管理阶段 有关事项的通知》，重启信贷资产证券化试 理财资产管理阶段是“大资管”时代的 点。2013年11月，国家开发银行成功发行总额 一、“大资管”时代发展趋势 必经阶段，该阶段特征是理财回归到代客 80亿元的铁路专项信贷资产支持证券，成 以银行理财资产管理业务试点启动 理财的本质，理财业务更加市场化、标准化 为国务院决定进一步扩大信贷资产证券化 和信贷资产证券化试点重启为标志，“大 和规范化。2013年9月以来，银监会积极推进 试点后发行的首单产品。在资产证券化过 资管”时代已经到来，并伴随着日益规范的 银行理财业务的重大创新，在负债端推出 程中，商业银行除了作为证券化发起人，通 监管和不断创新的产品，逐步经历了存贷 银行理财管理计划，在资产端推出理财直 常还充当贷款管理机构和资金保管机构角 款替代、理财资产管理、资产证券化三个 接融资工具。其中，理财管理计划是商业银 色；不再通过持有资产盈利，而是将资产流 阶段。 行作为管理人对投资者委托的资金进行 动化，通过管理资产获取收益。资产证券化 （一）存贷款替代阶段 投资、运作、管理的载体，由投资者承担投资 的重启，无疑将为商业银行的资产管理业 存贷款替代阶段是“大资管”时代的起 风险；理财直接融资工具是由商业银行直 务开辟更为广阔的发展空间。 步阶段，该阶段特征是商业银行将代客理 接设立以单一企业的债权类融资项目为投 财作为资产负债调节的附属工具，理财产品 资方向，在中央结算公司统一托管、在银行 二、“大资管”对商业银行绩效管理的 成为存贷款替代产品。在存贷款替代阶段， 间市场公开交易、在指定渠道进行公开信 影响 银行资产管理业务的主要形式是代客理 息披露的标准化投资工具。目前，有14家商 “大资管”背景下，商业银行处于从分 财，存贷款替代的定位局限了资管业务的发 业银行已获得理财资产管理业务试点资 业经营到混业经营、跨领域、跨产品的