【毕业设计.论文】基于灰色理论的风险企业投资价值综合评价模型.pdfVIP

交通科学 第 29 卷 　 第 4 期 武 汉 理 工 大 学 学 报( 与工程版) V o l. 29　N o. 4 2005 年 8 月 Jou rn a l o f W uh an U n iver sity o f T echno lo gy A u g. 2005 (T ran spo r tat ion Science Eng ineer ing) 基于灰色理论的风险企业投资价值综合评价模型 1) 1) 2) 杨　青 　李　珏 　殷林森 ( 1) ) ( 2) ) 武汉理工大学管理学院 　武汉　430070 　 上海交通大学安泰管理学院 　上海　200030 摘要: 风险企业大多从事研究和开发高新技术, 具有很大的不确定性, 因此如何对风险企业的投资 价值进行评价就成为风险投资决策的关键问题. 文中从风险企业投资价值的各影响因素入手设计 了一套评判指标体系, 在结合层次分析法的基础上, 运用灰色评估理论建立了灰色多层次评价模 型, 并进行了实证分析. 关键词: 风险企业; 投资价值; 灰色模型; 评价 中图法分类号: F 830. 59 　　风险企业大多从事研究和开发高新技术, 具 上指标体系的建立原则, 提出了一套综合、全面、 有很大的不确定性, 从技术研发、市场开拓到产业 ( ) 系统地反映风险企业价值的指标体系 见表 1 . 化的成长各阶段, 都会有诸多因素影响风险企业 1. 2　评价等级和评分标准 的价值, 而且在不同阶段影响程度不同[ 1, 2 ] , 因此 评价指标U ij 是定性指标, 要能综合地评价风 衡量风险企业投资价值是一个复杂的、多层次的 险企业的投资价值, 必须将其定量化. 考虑到人思 [ 3 ] 问题 . 维分辨能力的局限性, 将评价指标 U ij 的等级高低 风险企业价值的影响因素很难用具体的数据 划分为 5 级, 分别赋值为 1, 2, 3, 4, 5 分, 表示价值 来定量地描述和评价, 大多只能根据历史经验来 较差、一般、较高、很高、极高, 指标等级介于两相 判别其好坏程度, 或凭个人知识及主观分辨能力 邻等级之间时, 相应评分为 1. 5, 2. 5, 3. 5, 4. 5 分. 来定性地描述, 因此具有高度的不确定性, 处于 1. 3　专家评分和评价样本矩阵 “部分确知, 部分不确知的状态”, 具有很高的灰色 假设请m 位评价专家来考评风险企业的投 [ 4 ] 性 . 正是基于这一灰色特征, 可以依据灰色评估 资价值, 设评价专家序号为 , = 1, 2, …, . 首