创业投资引导基金与战略性新兴产业发展.pdfVIP

第31卷 第2期 (下) 赤 峰 学 院 学报 (自然 科 学版 ) Vo1．31No．2 2015年 2月 JournalofChifengUniversity(NaturalScienceEdition) Feb．2015 创业投资引导基金与战略性新兴产业发展 唐文琪 (安徽大学 经济学院，安徽 合肥 230601) 摘要：“十二五”期间，战略性新兴产业的发展成为我 国经济蓬勃 向上的重要 目标．然而 ，我 国大部分战略性新兴产业遭遇 融资难的发展瓶颈，创业投资引导基金成为解决这一i~-i题的重要渠道．本文分析探讨了创业投资引导基金促进战略性新兴产 业发展现状及存在 的问题 ，并在此基础上提 出相关政策建议． 关键词：创业投资引导基金 ；战略性新兴产业 ；发展 中图分类号：F062．9 文献标识码 ：A 文章编号：1673—260X(2015)02—0136—02 战略性新兴产业是主导将来社会进步的首要动力 ，承 的发展将创业投资引导基金事业开展的如火如荼 ，但在实 担着转变产业结构的重任．然而，中国的战略性新兴产业大 际运行中还存在着一些问题制约了引导基金效果的发挥． 部分都处于早中期 ，需要很多资金的投入，融资难成为一个 1．1 政府干预过多 亟待解决的问题．创业投资引导基金成为解决这一难题的契 首先，有些地方政府设立了创业投资引导基金，实则招 机，它主要是通过引导社会资本进入到企业来彰显资本的 商引资，为了扶持当地的战略性新兴产业，过分强调了地 杠杆作用，放大政府对企业支持的力度．社会资本的投资偏 域，不利于吸引优秀的创投公司和政府长期合作．其次，我国 向手流动性大、收益率高、风险小的企业，战略性新兴产业 的引导基金很多都是以中后期投资项目为主 ，背离了政府 无法满足社会资本的偏好．而创业投资引导基金作为引导基 建立创业投资引导基金的初衷．从国际经验来看 ，创业投资 金，要求其他基金按一定比例投资于创业早中期企业 ，使社 引导基金的资金放大效应一般在4到6倍，而中国政府由 会资本流向了战略性新兴产业．同时，创业投资引导基金又 于对创业投资引导基金的行政干预过多，资金放大倍数远 使政府资金的运用效率得到了提升．一举两得的成效使得创 远低于国际水平唧．最后，对于战略性新兴产业的投资讲究的 业投资引导基金快速发展 ，但在实际操作中仍然面临着诸 是效率，关键在于我们是否能够掌握有效的时间和机遇，而 多问题．下面将分析创业投资引导基金促进战略性新兴产业 投资引导基金由政府制定，往往需要层层审核，不利于战略 发展现状及存在的问题，并在此基础上提出相关建议． 性新兴产业的发展． 1 创业投资引导基金促进战略性新兴产业发展现状及存 1．2 对社会资本激励不足 在的问题 在实践中，对社会资金的激励力度往往有所欠缺．如税 2005年 11月国家发改委等十部委共同发布了 创《业投 收优惠政策对于资本进入战略性新兴产业的激励有限，因 资企业管理暂行办法》，明确提 出了 “国家与地方政府可以 为战略性新兴产业在早期盈利不可观．而且投资者的收益是 设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式 由战略性新兴产业在纳税后分配的，我国对投资者的这部 支持创业投资企业的设立与发展”flJ．在政策的鼓励下，北京 分收益仍然征税，出现了双重征税 ，不利于社会资本投资于 中关村、上海浦东、江苏苏州等地逐渐摸索出创业投资引导 战略性新兴产业． 基金促进战略性新兴产业发展运作的不同模式，并积累了 1．3 缺少考核评价体系 一 定的经验．2008年 10月 关《于创业投资引导基金规范设 《关于创业投资引导