次贷危机下美国与全球股市之联动.pdfVIP

下载本文档

6
0
约3.7万字
约 12页
2017-08-08 发布于安徽
举报
版权申诉

次贷危机下美国与全球股市之联动.pdf

1、本文档共12页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

次贷危机下美国和全球股市之联动蔡义杰西安交通大学金禾经济研究中心周雨田台湾中研院，西安交通大学金禾经济研究中心李丹西安交通大学金禾经济研究中心研究领域：金融学作者简介：蔡义杰（1983-），男，西安交通大学金禾经济研究中心，博士研究生，研究方向：数量经济学；周雨田（1955-），男，博士，台湾中研院经济所研究员，研究方向：数量经济学；李丹（1978-），女，西安交通大学金禾经济研究中心博士研究生，讲师，研究方向：数量经济学。本研究得到国家985二期工程（项目编号的资助。 1 次贷危机下美国和全球股市之联动摘要：本文选用NADCC-EGARCH模型研究了“次贷危机”影响下全球主要股票市场的反应，并捕捉到欧亚五个股市同美国股市联动关系的变化过程。实证显示，由美国“次贷危机”引发的金融危机造成了全球股票市场不同程度的动荡，出现“熊市”迹象。美国同全球股市间的联动关系在危机扩散后存在结构性变化，且欧洲、日本等成熟市场与美国市场的联动关系受美国股市负面消息的影响较大。中国虽受到一定程度的冲击，但是国内股票市场结构相对稳定。关键词：次贷危机联动性多元GARCH 不对称讯息 F830.91 A F830.91 A 中图分类号：FF883300..9911 文献标识码：AA Interdependence ofAmericanand Global Stock Markets under Interdependence ofAmericanand Global Stock Markets under IInntteerrddeeppeennddeennccee ooffAAmmeerriiccaannaannddGGlloobbaallSSttoocckkMMaarrkkeettssuunnddeerr Subprime Mortgage Crisis Subprime Mortgage Crisis SSuubbpprriimmee MMoorrttggaaggeeCCrriissiiss Abstract: Abstract: AAbbssttrraacctt::This paper investigates how the international stock markets response to “Subprime mortgage crisis” by employing the NADCC-EGARCH model, and traces out the change of the dynamic interdependence between global and American stock markets. The empirical results indicate that finance crisis triggered by “Subprime mortgage crisis” causes global markets turmoil which implies emergence of bear mark