上证380高频指数数据已实现+GARCH（1，2）模型的风险测量.pdfVIP

第29卷 第5期 重庆理工大学学报（自然科学） 2015年5 月 Vol.29 No.5 JournalofChongqingUniversityofTechnology（NaturalScience） May2015  doi：10.3969/j.issn.1674-8425（z）.2015.05.024 上证38 高频指数数据已实现GARCH（1，2 ）模型 的风险测量 魏正元，张 鑫，赵 瑜 （重庆理工大学数学与统计学院，重庆 4 54） 摘 要：针对高频金融数据收益率序列的厚尾和偏斜性，建立了偏 t 误差分布假设下的 R-GARCH（1，2）模型，对上证38 指数5min频率的高频数据进行 VaR预测，并与经典的正 态分布和t分布误差假设下的R-GARCH（1，2）模型的预测精度进行了对比分析。结果表明，误 差项服从偏t分布的R-GARCH（1，2 ）模型能够有效识别上证38 指数收益率序列的分布特 征，并且能够精确地测量其收益风险。 关 键 词：高频金融数据；已实现GARCH ；VaR；偏t分布；厚尾特征；偏斜性 中图分类号：O21 文献标识码：A 文章编号：1674-8425（2015）05-0137-05 measurementofRiskBasedonRealizedGARCH（1，2）model withDifferentResidual WEIZheng-yuan，ZHANGXin，ZHAOYu （CollegeofMathematicsandStatistics， ChongqingUniversityofTechnology，Chongqing4 54，China） AbstraCt：WebuilttherealizedGARCH（1，2）modelwithskewedstudent’stdistributiontoforecast VaRofShanghaiStockExchange380indexforthehigh-frequencyfinancialdatawithafattailanda- symmetry. Themodelwithnormaldistributionandstudent’st distributionwasusedforcomparison. TheempiricalresultsshowthattherealizedGARCHmodelwiththeskewedstudent’st distribution canidentifythecharacteristicsofthereturnseriesofShanghaiStockExchange380indexandmeasure theriskofShanghaiStockExchange380indexmoreaccurately. KeYwords：high-frequencydata；realizedGARCH；VaR ；skewedstudent’stdistribution；fattail； asymmetry 收稿日期：2015-02-1 基金项目：重庆市自然科学基金资助项目（cstc2012jjA 18）；重庆市教委科学技术研究项目（KJ13081 ）；重庆市高 等教育教学改革研究项目（1203053） 作者简介：魏正元（1975—），男，博士，副教授，主要从事应用概率统计、金融统计、金融数学研究。 引用格式：魏正元，张鑫，赵瑜.上证38 高频指数数据已实现 GARCH（1，2）模型的风险测量［J ］.重庆理工大学学 报：自然科学版，2015（5）：137-141. Ci