浅析次贷危机进入复苏期时中国政府对策措施.pdfVIP

曩砸经；齐·经济观察 浅析次贷危机进入复苏期时 中国政府的对策措施 ■赵云 摘要：2009年第三季度始，多个主要从而影响中国的外需．对中国的出口造成 球性金融危机对大资本市场的影响。五是 经济体的经济运行数据呈现利好趋势．表 巨大的影响。二是中国巨额的外汇储备投 外汇储备急剧增加．人民币升值速度加 明自2007年开始的次贷危机进入复苏资和中资银行外汇资产运用带来巨大的 快。受美国次贷危机爆发的影响。全球经 期．此时中国政府必须继续采取适度宽松 市场风险。中国的外汇储备一大部分是投 济面临的风险和不确定性不断上升。在次 的财政货币政策。加强房地产市场监管。 向美国的国债或进行了股权投资。美国金 贷危机不断扩散的过程中．美国不断采取 提高银行抗风险能力．加大产业结构调 融危机的演化。导致美元的大幅贬值。美 降息、注资、财政补贴等多种方式防止经 整。加强外汇储备管理．建立金融风险预 国债市的走低。消费信贷市场的低迷．这 济衰退．这些政策在很大程度上又加剧了 警机制．建立金融创新监管体制．加快培 些因素必然导致中国的巨额外汇储备缩 全球的流动性问题。再加上中、美利率倒 育直接融资市场．促进中国经济的复苏向 水。三是中国房地产市场风险将更加突 挂，人民币升值预期不变，更是无法阻挡 好。 出。房价虚高，投机炒作成风，房地产泡沫 国际热钱流人中国的步伐．使中国再次成 关键词：次贷危机；复苏期；中国政 不断膨大，通胀压力迫使央行持续升息， 为国际资本保值增值的避风港。六是进口 府：对策措施 这一情况类似于次债危机爆发前的美国 物资价格剧升．成为推高物价的重要动 2009年第三季度始．多个主要经济市场。但是。中国房地产信贷没有信用分 力。石油、粮食、铁矿石等国际大宗商品价 发达国家的宏观经济数据都显示出利好 级和风险定价．假按揭和假收入资产证明 格上升．直接增加了中国上游产业的生产 趋势。10月初，中国政府明确宣布保8的并不少，信贷资产没有证券化．房地产信 成本。这必然会挤压本产业内部的利润。 目标基本得以实现．10月底，挪威政府宣 贷风险情况不明且风险相对集中在银行 或者向下游产业转移成本．从而引起成本 布提高基准利率．预示着2007年始于美体系内。中国住房按揭贷款正步入违约高 推动型通货膨胀的发生。 国的次贷危机进入复苏期。至此。影响世 风险期。四是资本市场倍受冲击，股市大 二、次贷危机进入复苏期时中国政府 界经济发展、给世界经济造成巨大破坏的 幅下滑。2007年，中国股票市场一路走的对策措施 次贷危机收敛了其破坏力和对人们的心 高．1月末上证指数只有2786点。到8月 次贷危机造成了全世界的恐慌．严重 理压力．让人们看到了世界经济复苏的曙 23日．短短半年多的时间。上证指数就突 打击了世界经济．从2007年4月以来的 光。 破5000点大关．10月15日又站上了3年时间里，各国联手。采取了大规模的 一、次贷危机对中国经济的影响 6000点的历史高位．10月16日达到6124救市行动，共同应对次贷危机，从目前看． 美国次贷危机对中国经济产生了巨 点，再创历史新高。但此后，股指一路走 世界经济已进入复苏期。此时中国政府的 大的影响。～是次贷危机影响了中国的出 低．截止到2009年10月31日。上证指数政策应关注以下几点： 口贸易进而影响中国经济增长。众所周 为3024点。下跌3100多点。跌幅超过(一)继续采取适度宽松的财政和货 知．近年来中国对美国的贸易长期出现巨 50％，是全球跌幅最大的证券市场之一。 币政策．为经济复苏提供政策和资金保证 额的逆差．中国经济因此也在出口的带动 随着股指的大幅下挫．沪深股市总市值也 第一．政府可继续采取扩张型财政政 下出现长期的高速增长。此次次贷危机． 急剧缩水．资金蒸发速度之快为世界罕 策，刺激内需。消化出口剩余。次贷危机严 严重打击了美国的消费信心与消费实力． 见．让中国深切感受到次贷危机引发的全 重影响了中国的出口，导致出口急剧下