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投资理财 谈谈房地产企业筹资方式的选择 吉林省东坤房地产开发有限公司 刘影 摘要:房地产企业在发展过程中，非常重要的一个方面就是筹资； 中，就可以将短期筹资券的方式给应用过来，它具有较低的成本和较快 特别是如今经济条件较为复杂，房地产企业在不同的发展时期，需要将 的周转速度，并且期限比较的灵活，可以促使短期资金缺口有效的解 差异化的筹资方式给应用过来，这样方可以与多变的市场环境所适 决。 应。本文简要分析了房地产企业筹资方式的选择，希望可以提供一些 二是不同房地产开发项目筹资方式的选择：对于别墅高等住宅区 有价值的参考意见。 等住宅类房地产开发项目，高收入群体是其主要的消费对象，那么在筹 关键词:房地产企业 筹资方式 选择 资过程中，设计水准比较的高，需要较高的专业设计费用，在开发的准 备期，有着较大的融资需求，那么就需要对融资渠道进行拓展，融资成 房地产企业比较的特殊，它有着较长的生产周期和较大的投资，并 本较高，存在着较大的销售风险，总体上来讲，有着较高的空置率，那么 且存在着较大的风险，那么在企业的发展过程中，就需要大量的资金。 理想的筹资方式就是项目筹资、夹层筹资等。其次是普通商品房等住 我国宏观政策在不断调整过程中，房地产市场不断变化，企业之间有着 宅类房地产开发项目，中端客户是其主要消费对象，有着适中的筹资需 较为激烈的市场竞争，那么就需要结合发展阶段，对筹资方式合理选 求，地段和市场情况容易对其销售产生影响，有着较高的贷款比例，相 择，以便促使房地产企业获得更好更快的发展。 较于高端客户来讲，有着较高的违约率，那么在筹资租赁的过程中，可 一、房地产企业选择筹资方式的考虑因素 以将零首付模式应用过来。然后经济适用房项目，中低收入人群是其 一是企业规模：企业规模会在很大程度上影响到筹资方式的选择， 主要的消费对象，这类住房往往没有构建于城市中心，有着较为便宜的 企业拥有不同的规模，在筹资构成方面具有较大的差异，对于小企业， 地价，房屋设计水平不高，没有较大的筹资压力，并且国家出台了相关 有着较小的规模和较高的破产率，存在着较大的市场风险，没有足够的 的优惠政策，但是也有风险存在，有着最高的违约率和贷款比例，那么 资信，那么通常将私人借贷或者租赁筹资的方式应用过来；对于中型企 选择的筹资方式主要是银行信贷，也可以辅助采用夹层筹资的方式。 业，股票筹资是不错的选择，但是企业如果采取的是有限责任公司经营 对于商业房地产项目来讲，写字楼、商铺和工业项目等是其主要消费对 形式，股票难以发行。对于大型企业，可以对筹资方式自由的选择，不 象，它的风险主要是有着较大的筹资需求和较长的时间，银行信贷难度 管是银行贷款还是股票发行，都是可以的，只需要权衡不同筹资方式的 较大，但是这类项目有着较为稳定的产权和现金流。可以采取联合开 成本和风险即可。 发的方式，对于有着较大规模的开发项目，也可以借助于海外资金。 二是企业业绩：企业业绩也会影响到企业的筹资，业绩较好，外部 三、对我国房地产企业筹资的建议 融资就比较容易获得，因为业绩较好，说明企业的发展前景较为明朗， 在未来筹资市场发展中，直接投资将会逐渐取代间接筹资方式，但 企业的资信水平较高，因此，对于金融机构或者证券市场，对其充满了 是我国目前房地产企业中，直接筹资只占据了较小的比例，商业银行主 信心，可以有效的筹资；但是，如果企业没有较好的业绩，就需要将内源 要是将短期流动贷款提供出来，对于房地产企业来讲，通常需要的是长 筹资方式给应用过来。 期资本，那么需求就无法满足。 三是企业资金管理和运营能力：银行在对企业还款能力进行审查 一是在政策方面：房地产企业筹资难度较大的一个重要原因是法 时，非常重要的一个指标就是企业的资金管理能力，企业的财力如果较 律制度不够完善，房地产企业的筹资市场不够规范和稳定。比如，至今 为缺乏，财会制度不够正规，没有较高的资金管理能力，从银行获得贷 还没有出台