市场环境、民事诉讼与盈余管理.pdfVIP

维普资讯 中国会计评论 CHINAACCOUNTINGREVIEW 第 6卷第 1期 Vo1．6，No．1 2008年 3月 M arch，2008 市场环境、民事诉讼与盈余管理 王彦超 林 斌 辛清泉 摘 要 以中国上市公司2001--2004年的经验数据为样本，本文对市场 环境、民事诉讼和盈余管理之间的关系进行了实证检验。研究发现，公司所在地 的市场化程度越高，公司遭受诉讼的概率越大。在诉讼发生当年，上市公司普遍 采取 了降低盈余的盈余管理行为，这一现象在地方政府控制的上市公司中表现更 为 明显。此外，我们没有发现 ，各地 区市场环境 的差异对上市公司因诉讼诱发的 盈余管理行为存在遏制作用 。 关键词 市场环境，盈余管理，民事诉讼 一 、 引 言 从世界范围内看，上市公司面临的诉讼风险有逐渐上升的趋势。根据美国 Fulbright Jaworski机构的调查 ，2004年英 国有三分之二的公司涉及诉讼， 而美国有大约四分之三的公司也不得不对簿公堂。在 中国，截至 1999年，发生 的经济诉讼案件 约 15O多万件，争议标的数额近 6000亿人 民币，占当年全 国 GDP总数的8 。22000年后，公司纠纷案件继续大幅度增加，几乎涉及民事诉 讼 中公司纠纷的各种案由。这些案件集 中体现在以下几方面：股权确认和股权 转让、确认股东大会决议无效、股东不履行对公司的义务、参股经营、股东会议 召集权、公司决议侵害股东权、股东知情权和债权债务等纠纷案件。从 2001年 到 2004年间，我国上市公司中每年大约有近三分之一的公司涉及诉讼。 诉讼是解决利益冲突的一种高成本方式，通常被认为是一种次优的冲突解 决方案。那 么，对于上市公司而言，能否找到合理 的途径 以有效避免其卷入法 中山大学管理学院。通讯作者：王彦超 ，邮编 ：510275，E—mail：aeroant@126．corn。本文是整川 良一优 秀青年教育基金 “博士生重要创新项 目”的阶段性研 究成果 。作者特别感谢魏 明海教授 、刘峰教授的有益 讨论 以及博士生杨德 明、郑 国坚 、王兵 、石水平、罗党论等的宝贵意见 ，同时感谢第 四届上海财经大学与清 华大学会计学博士生论坛各位老师和学友的指点，还感谢首届(2006)中国管理学年会上清华大学会计学 博士生李 刚同学 的有益评论。感谢匿名审稿人的修改意见 。作者文责 自负。 数据来源于律师集 团(TheLawyerGroup)网站，其链接为：http：／／www．thelawyer．corn。 参见；李 国光 、王 闻，“审理公司诉讼案件的若干问题(上)——贯彻实施修订后 的公司法的司法思考”， 《人民法 院报》，2006年 1月 14 日。 维普资讯 22 中国会计评论 律诉讼之 中?从 国外 已有的研究文献看，信息披露和盈余管理是影响公司遭受 诉讼的一种重要机制，不过 ，这一影响方向在经验证据 尚未达成一致 意见。比 如 ，Lev(1992)和 Skinner(1994)的研究表 明，对会计盈余坏消息的披露可 以减 少被起诉的可能性，同时，自愿性信息披露程度能够有效降低公司遭受诉讼的 风险。但是，Francis等(1994)却得 出了相反的结果。他们发现对坏消息过早 的披露会增加被起诉的概率。Johnson等 (2001)和 Field等 (2005)进一步研究 了信息披露和诉讼之间的关系，发现披露能够潜在地 降低某些类型的诉讼。此 外，Johnson，Nelson和Pritchard(2OO2)从会计稳健性、内幕交易和公司治理角 度对诉讼的决定因素进行 了实证研 究，他们发现，会计稳健性和公司治理 同公 司遭受诉讼