央行定向降准资金导向“三农”与小微.pdfVIP

FOCUS 特别关注 主持人:高广春 央行定向降准 资金导向“三农”与小微 兼顾结构优化。目前中国货币信贷存量较大，增速也保持在较高 水平，不宜依靠大幅扩张总量来解决结构性问题。6月份将定向 降准与对余额比例指标和增量比例指标考核相结合，旨在对过去 尤其是上一年“三农”、小微企业贷款投放比例较高的商业银行 给予鼓励，并根据定期对商业银行实施考核的结果对其准备金 率进行动态调整。通过上述设置，建立正向激励机制，引导商业 银行用好增量、盘活存量，这有利于在不大幅增加贷款总量的同 时，使“三农”和小微企业获得更多的信贷支持。若采取全面降 准的方式，则会导致信贷扩张再次加快，造成经济部门杠杆率上 升过快的局面，从而导致经济部门的债务风险，并引发金融系统 性风险。同时，全面降准也不符合稳健货币政策的取向。定向降 为了进一步鼓励金融机构提高配置到“三农”和小微企业等 准每年都进行考核，有助于将定向降准释放的资金有效地支持三 需要支持领域的贷款比例，增强金融服务实体经济的能力，中国 农和小微企业发展，真正实现定向降准目标，尽量减少资金挪作 人民银行于2014年4月25日和6月16日两次实施“定向降准”。 他用的情况。 推动银行业金融机构增加涉农信贷，改善农村金融服务，对 二是定向降准体现了货币政策结构调整的新思路。2014年以 于中国经济提质增效和优化升级具有积极意义。加大金融支持小 来，中国人民银行积极运用货币政策工具支持经济结构调整，两 微企业发展的力度，是金融支持实体经济和稳定就业、鼓励创业 次定向降准借鉴了主要经济体央行的新经验。这也体现了“新常 的重要内容，事关经济社会发展全局。具体来看，4月份实施的 态”背景下，中国货币政策由单一的总量政策，转向以总量调控 定向降准适用于所有的县域农村商业银行和县域农村合作银行， 为主，兼顾结构调整的新思路。 准备金率分别下调2个百分点和0.5个百分点，主要是这两类机构 三是两次定向降准的政策效果逐渐显现，“三农”贷款和 对“三农”贷款比例都比较高。6月份实施的定向降准则适用于 “小微企业”贷款增长较快，融资成本有所下降。2014年三季度 符合审慎经营且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的其他各 末，中国支农再贷款余额2148亿元，较上年同期增加429亿元。 类型商业银行，准备金率降幅为0.5个百分点。满足6月份定向降 金融机构涉农贷款余额为22.92万亿元，同比增长13.7%，增幅 准标准的机构包括大约2/3的城市商业银行、80%以上的非县域 高于金融机构同期各项贷款增幅0.7个百分点。中国农村贷款余 农村商业银行、90%以上的非县域农村合作银行和数家股份制银 额18.93万亿元，同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高 行以及外资银行。这两次定向降准的实施范围基本上包括了除农 0.2个百分点。涉农贷款利率下降约0.5个百分点。三季度末，小 信社和村镇银行以外的全部金融机构。由于农信社、村镇银行已 微企业人民币贷款余额为14.55万亿元，同比增长13.5%，比同 执行显著低于商业银行的特殊优惠的准备金率，因此未再纳入定 期大型和中型企业