中国双轨经济体制下的货币政策规则.pdfVIP

—一—一一………。。。……。。一一。一一一一…。。。一。一一。属圜日目 中国双轨经济体制下的货币政策规则 袁仕陈 (江苏大学财经学院金融系，江苏 镇江212013) 摘要：在双轨制下，社会资金也被一分为二，并通过两条 目标。 不同的途径分别影响着国有企业和非国有企业。由于不同 一、双轨制是中国经济体系的主要特征 的货币政策规则对社会的两部分资金存在不同影响。因而对 随着中国渐进性改革的不断深入，尽管国有经济主体在 国有企业和非国有企业的影响也存在着差异。因此，单独调 产品市场和要素市场上都要比非国有经济主体享有更多的 节货币供应量、银行信贷或者利率对国有企业和非国有企业 政策优势与特权(方军雄，2007)，尤其是能更容易的获得银 的影响都不足，无法有效的实现货币政策的最终目标。因 行的信贷支持和信贷优惠政策(“，k，Yue，H．，zhao，L， 此，要必须将货币供应量和利率等多种政策变量进行搭配。 2009)。但随着政府对价格、市场和资源等的不断放开，公有 关键词：双轨制；货币流动机制；货币供应量规则；利率 经济不断被削弱，而私有经济则不断壮大，并最终在20世纪 规则 末逐渐形成了一个公有经济与私营经济的动态均衡——经 济结构双轨制。 近年来，中国的货币政策变得全球瞩目。研究者普遍认 与此同时，以民营企业为主的私有经济的金融需求也在 为，中国货币政策缺乏一个清晰的理论框架，货币政策的传 快速增长。但由于信息不对称、政府干预和制度缺陷等多种 and 导更是一个不可知的黑箱(GeigerMichael，2006；Dickin—原因，导致银行金融体系对不同所有制企业具有明显的“信 sonetal，2007)。 贷歧视”(张军、金煜，2005)，使众多愿意且能够承担高额利 我们认为，这主要是因为人们没有足够重视双轨制这一 息的高效率的非国有企业难以从银行体系获得足够贷款，而 转型经济最为显著特征的影响。事实上，在中国经济金融 众多低效率的国有企业却能够轻易地获得贷款。这迫使得 “双重体制”下，社会资金被一分为二，分别影响着国有企业 非国有企业只能依赖民问融资，进而促使了以各种私人钱 和非国有企业。因此，必须通过不同的货币政策规则调控两 庄、合会等为主的民间金融体系的形成与发展，使我国金融 部分的资金资本比例以影响他们的行为，进而实现整个货币 体系结构也呈现出双轨制。 政策的最终目标。为此，我们首先分析中国经济金融双轨制 二、中国货币资金的流动机制 这一特征，在此基础上阐明双轨制结构下货币资金的流动机 货币政策规则是央行通过各种方式影响货币资金流动， 制，然后在给出货币政府实施的目标，最后，分析通过何种货 进而实现自身目的的行为规则。因此，必须先探寻货币资金 币规则来调节货币资金的流动以便实现货币政策的最终 的流动机制，才能分析利用何种货币政策规则来影响资金的 在世界范围内，遗产税制包括总遗产税制、分遗产税制 应，自觉摒除狭隘的利益保护思想观念，同时制定明晰的个 和混合遗产税制等三种模式¨1。结合我国资产申报登记法 人财产清查、申报和登记制度，为遗产税开征铺平道路，再结 律环境和公民纳税意识状况看，作者主张中国选择总遗产税 合本国实际制定能够被绝大多数纳税人普遍接受且具有可 制模式，即对被继承人死亡时遗留的财产先行课税，然后再 操作性的遗产税法律制度，则具有中国特色的遗产税一定能 分割给继承人。这就涉及到征税对象确定的法律问题。在 够获得全民支持，成为丰富地方财政收入、保护个人财产和 制定遗产税