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商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析.pdf
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20 10 9 JOURNA L O F M ANAGEM ENT SCIENCES IN CH INA Sept. 2010
1 2
部 慧 , 汪寿阳
( 1. , 100191;
2. , 100190
: 通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题. 由于我 尚未发行通胀
保护债券, 所以, 在我 市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度. 因而提出通过研究各
类资产规避通货膨胀风险的能力, 构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路. 对商品期货
和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示, 商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未
预期通货膨胀风险, 但是行业股票不具备这种性质. 构建了商品期货投资组合, 检验结果显示
该组合具有通胀保护能力. 鉴于指数化投资的优点, 揭示了商品指数基金是能够很好地规避通
货膨胀风险的金融产品.
: 通货膨胀; 预期通货膨胀; 未预期通货膨胀; 商品期货; 通胀保护
: F832. 4 8 : A : 1007- 9807( 2010 09- 0026- 11
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