我国股票价格指数的缺陷与改进思路.pdfVIP

· 价 格 天 地 20084 价格月刊 总第 期 371 我国股票价格指数的缺陷与改进思路 陈家洪 摘 要 随着上证综指 深成指等指数不断创出历史新高 股市泡沫问题再度引起业内人士关注 笔者认为 我国 【 】 、 , 。 , 的股价指数设计存在严重的缺陷 一定程度上会导致人们对股市泡沫认识的偏差 必须采取措施 完善股价指数设计 , 。 , , 使我国股市健康有序的发展。 关键词 股价指数 泡沫 建议 【 】 中图分类号 文献标识码 文章编号 【 】 【 】 【 】 ( ) F830.91 A 1006-2025200804-0013-03 作者简介 陈家洪 江西财经大学金融学院教授 金融学硕士生导师 金融发展与风险防范研究中心研究员 主要 【 】 , , , , 研究方向为资本市场理论与实务 江西南昌 ( )。 330013 股价指数是反映股票价格水平变动程度和变化趋 将所有上市交易的股票计入指数 虽然能比较全 1. , 势的综合指标 股价指数从一个侧面衡量一个国家或地 面地反映某一时点股价的总体变化水平 但其灵敏性较 。 , 区的政治 经济发展变化情况 因此被称为国民经济活 差 同时 只要有新股上市 首日就要计入指数之中 我 、 , 。 , , 。 动的 晴雨表 同时它也反映了上市公司的经营业绩 国股市正处于稳步快速发展阶段 新股发行上市也在持 “ ”, 、 , 发展状况 它是投资者 证券分析人士研判股票走势的 续不断地进行 由于我国股市所存在的新股不败神话 。 、 。 , 主要依据 任何一个股票市场的股价指数都应该能较全 所以 新股上市首日的高开往往都会带来股指的虚增 。 , 。 面 准确 及时 灵敏地反映股价总体水平的变化程度和 尽管这一计算方法已于 年 月 日被上交所更 、 、 、 20071 6 趋势,以便为研究股市中长期趋势和短期波动提供参考 改 决定新股于上市第十一个交易日开始计入指数 但