创业板上市公司股权激励问题研究.pdfVIP

COMMERCIAL ACCOUNTING 会计与公司治理 阴何瑶辉 渊东北师范大学商学院 吉林长春 130117冤 殷中图分类号院F275 文献标识码 院A 文章编号 院1002-5812渊2015冤11-0063-04 摘要院随着我国现代企业制度的建立袁公司经营权与所有权分离袁这种 分离制度提高了公司治理效率袁 但也产生了经营者以自身利益为主侵 犯股东权益等问题袁股权激励机制正是在这种背景下产生的遥本文通过 对创业板股权激励现状与特点进行统计和分析袁 对创业板上市公司股 权激励提出改善建议遥 关键词院创业板 上市公司股权激励委托代理 我国创业板于2009 年 10月 23 重要的位置遥 随着日益分散的公司股 员工渊主要是高级管理层和核心技术 日在深圳证券交易所举行开板 权和日益复杂的管理技术的发展袁全 骨干冤获取公司的股权或股票袁然后 仪式遥 创业板又称二板市场袁是指除 球许多的大型公司为了更有效地激 给予经营者一定的权利袁让他们能够 主板市场外袁 为中小型高成长性企 励高级管理人员袁纷纷进行激励方式 以股东的身份为公司做出决策袁与公 业尧高科技企业和新兴企业的发展提 的创新袁实行股票期权等形式的股权 司共享利益袁同时也要承担相应的风 供便利的融资渠道袁是对主板市场的 激励机制遥 股权激励渊Stockholders 险袁从而尽心尽力地为公司的长期发 有效补给袁在资本市场中占据着非常 rights drive冤 是一种通过各种方式让 展做出贡献的一种以股权为基础的 的上市公司的长期业绩遥 此外 袁 高管持股比例与企业长期的关系遥 37-63. AROA尧AROE都是与公司规模显著负 研究表明袁 一是上市公司公开增 2.刘淑莲.上市公司股权再融资方式选择 相关袁与财务杠杆显著正相关遥 发前业绩普遍较好袁 增发后由于股份 研究[D].东北财经大学袁2010. 3.张仑.我国上市公司增发新股后经营绩 3.稳健性检验遥 为了证明研究结 的稀释袁大量资金需要消化等原因袁存 效的研究[D].浙江大学袁2013. 论的可靠性袁 在借鉴已有研究的基础 在短期业绩变差状况袁 但是随着募集 4.周仁俊袁杨战兵袁李礼.管理层激励与企 上袁做如下稳健性检验院用托宾 Q值 资金的有效使用袁 企业长期业绩有向 业经营业绩的相关性要要要国有与非国有控股 代替公司长期业绩指标得出的结论与 好的趋势遥 二是公开增发新股的上市 上市公司的比较[J].会计研究袁2010袁渊12冤. 前面研究一致袁 说明回归模型具有一 公司高管持股比例显著影响了公司的 5.刘绍娓.高管薪酬与公司绩效院国有与 定的可靠性遥 长期业绩袁持股比例越高袁公司的长期 国有上市公司的实证比较研究[J].中国软科 4.结论遥 通过对2007-2011年均 业绩也越好遥 学袁2013袁渊02冤. 实行了高管持股的66家公开发行股 本文的研究从一个侧面证明了优 6.郭思永袁张林新袁张鸣.论股权结构内生 票的上市公司为研究样本袁 进行了相 化委托代理关系对于公开增发的上市 性要要要来自上市公司股权再融资选择的证据