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2015-09-20 发布于浙江
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公司盈利能力与资本结构的相关性研究 ——基于江苏省上市公司的因子分析王长江林晨南京大学商学院，江苏南京 210093 [摘要]盈利能力既反映了公司经营管理水平，也是投资者关注的焦点，而资本结构又对公司盈利能力有着直接的影响。本文选取了158家江苏省上市公司，通过对其盈利能力指标进行因子分析获得综合盈利指标，并与代表资本结构的资产负债率和流动比率进行回归分析，发现盈利能力与资本结构之间存在显著相关关系。研究结果表明，上市公司为了提升公司盈利能力，应该改变自身的融资结构，形成有助于增强自身竞争力、优化资源配置的最优资本结构，在流动资产和流动负债的配比中找到平衡点。盈利能力；资本结构；因子分析 F276 A 1671-511X(2011)06-0015-04 2011-07-08 [基金项目]2008年江苏省科技厅软科学研究项目“创业板与江苏科技型中小企业发展实证研究” （BR2008039），南京大学2006年文科校级规划项目“证券税制与我国证券市场制度创新问题研究”阶段性成果。王长江，南京大学商学院教授，研究方向：投资银行、金融市场。 16 17 TrendsandproblemsofMeasurement[R].ConferenceonRe searchinBusinessFinance,NationalBureauofEconomicRe search,NewYork,1952. @@[2] FrancoModigliani,MertonMiller.TheCostofCapital,Cor porationFinanceandtheTheoryofInvestment[J].American EconomicReview,1958,48,261-275. @@[3] FrancoModigliani,MertonMiller.CorporateIncomeTaxes andtheCostofCapital:ACorrection[J].TheAmericanEco nomicReview,1963(06). @@[4]沈艺峰.资本结构理论史[M].北京：经济科学出版