关于融资的中小企业信用评估探究.pdf

中文摘要 中文摘要 中小企业已经成为推动我国经济发展的重要力量，但是它所获得的金融 支持与其贡献是极不相称的。融资难是我国中小企业长期存在的普遍性问题， 随着中小企业的发展，这一问题更加突出，严重制约着中小企业的成长壮大． 造成该问题的原因是多方面的，既有企业内部的因素，同时也有社会各方面 的原因，但终归到底是信用方面的问题。本文即从信用入手讨论了中小企业 的融资问题，通过构建信用评价模型对企业信用等级进行评价，从而帮助金 融机构等资金提供者在给予贷款等资金辅助时有法可依。 本文首先对我国的中小企业的存在状况进行了简单的分析，界定了中小 企业的概念、描述了其特点；在此基础上分析了他们常用的融资方式、融资 中存在的问题以及造成该问题的原因。中小企业的融资，不论是从内部，还 是直接或间接的外部来源，都存在一定的难度。本文的第二章，通过详细的 分析得出了其中的原由：“总结起来看，制约中小企业融资的最根本原因还是 信用问题，信用环境不健全直接导致企业一方面在商业运作过程中不重视信 用问题，另一方面则使金融机构在欲给予贷款时无信用记录可察，从而造就 了中小企业融资难的局面。” 第三章则着重讨论了有关信用方面的理论，主要讲述的是信用风险以及 相关的评价模型。信用风险——由于借款人或交易对手违约导致损失的可能 性，以及由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场 价值变动而引起的损失的可能性，是我们理解企业信用评估的基础：而信用 评级，也即通过独立、客观、公正的信用分析，依据科学信用衡量标准，对 评级对象的信用状况作出恰当的评价的方法，则是信用评价的主要手段。 在本章的后半段，则对历史上出现过的著名的信用评价模型作了，简单的 介绍，包括早期的和现代的：同时也横向比较了现阶段中外在企业信用评价 方面的模型差异，总结了它们的不足之处，为下面提出自己的评级模型做好 居F融资的中小企业信_F}】l十估研究 了铺垫。 从第四章开始，便是本文的评价模型的构建。其中，第四章介绍的是信 用评价的指标体系。本章的论述首先从建立评估体系的意义入手．了解其意 义有助于我们更深层次地认识评估体系。接着文章着重介绍了信用评估的要 素，此问题讨论的足我们在对企业信用进行评估时从哪些方面着F的问题， 本人把它归结为三点：信用环境，信用基础以及信用能力。其中，环境要素 主要是企业所处的宏观环境，包括经济、行业、法律和政策等方面；信用基 础则考虑的是企业的素质、规模势力、创新能力以及其业务历史上的履约情 况等因素：而信用能力主要考察的是其偿还贷款的能力大小，主要从获利能 力、偿债能力、资产管理能力以及成长发展能力方面考察。 接着，在介绍了设置评估体系的原则的基础上，本人提出了自己设计的 评价指标体系，按照上文提出的三个要素，对各自进行了细化。包括的指标 主要有经济环境、行业环境、法律以及政策的环境要素，以及企业主素质、 员工素质、企业管理制度等企业素质因素，企业资产、销售收入等规模势力 要素，企业创新投入、研发人员比率等创新性指标，而在信用能力方面的指 标主要有主营业务利润率、总资产收益率、存货周转率、总资产周转率、现 金流动负债率、资产负债率、主营收入增长率、企业发展战略等指标。 这儿需要指明的是，为了体现本文的特点，以和大型企业的信用评估区 分开来，本人在指标设计上颇费了些心思，按照中小企业自身的特点，突出 了对其创新能力以及成长发展能力的考察。 但每个指标的重要性是不同的，也就是说不同的指标在不同的程度上展 现着企业的信用等级。所以，仅仅有一个指标体系是不够的，还要有一个合 理的评价模型，这便足本文第五章的内容。经过l；i『面的分析和详细的研究， 本章构建了层次一模糊综合评判模型，用以对企业的信用状况做定量的考察 评估。对该模型的介绍从层次分析法入手，本文用详细的步骤以及大量的公 式介绍了层次分析在确定指标权重时的方法要领，接着逐级介绍了三级模糊 综合评判模型。 该模型和前文所述的指标体系共同构成了本论文的核心部分．它们是本 人设计的对中小企业进行信用评估的工具。 在本论文的最后一章，作者通过一个实例对该模型的运用做了详细的讲 2