我国商业银行股票挂钩类理财产品的设计和定价研究.pdfVIP

摘 要 摘要 股票挂钩类理财产品作为一种风险程度适度，且因其收益率可与股票市场 相挂钩且提供一定程度的本会保证的投资品种被引入到市场并迅速得到投资者 的青睐。在激烈的市场竞争下，如何科学合理的设计与定价这类理财产品不仅 仅使得商业银行更有效的切中目标投资者的需求，也能为这一类理财产品提供 合理的成本与收益分析，使得其能在某种程度上培育自己的市场忠诚度并在竞 争中保持优势。 本文第一部分回顾了股票挂钩类理财产品的历史及定价文献，提出了自己 的研究视角和研究方法；第二部分详细分析了这类理财产品的结构、性质、组 成元素、风险程度等。第三部分讨论了这一类产品的市场面分析，并在此基础 上建立了该类产品的设计模型，包括市场定位模型，结构参数设计模型等；第 四部分给出了这类产品的定价中所涉及到的解析定价方法和数值定价方法，并 分析了市面上常见的以内嵌期权分类的股票挂钩类理财产品的定价思路；第五 部分对按照以可赎回与否为主要标志的复杂程度不同的两种有代表性的理财产 品进行了案例分析，详细研究了其中的定价实现过程；最后归纳了本文的结论 与不足，并提供了一些对商业银行的建议。 关键词：市场定位模型；结构参数