我国创业板市场风险防范的研究.pdf

ABSTRACT isnow of山e marketin to 0ur 0rder Growch—Enterprise govemmemarranging me andnew·tech thestnlctureofme industries，aIld promotehjgh impmVe capital market．The marketwillfke itis forllsto Growm—Enterprise manyrisks，sourgent 6nd tocontroltherisk ways The thereasonsoftherisksinthe marketand papera11alyzes Gm科h—Ente甲rise dividethoserisksintofbur investor’s riskof issuer’s“sk，therisk，the types：the securities riskfromtheViewofthennalbeareL company’t|1esupervisor’s forwardaseriesof tode“withriskson The also ways those thebasis paperputs alloverthe ofttle ofthe world． study experiences words：The marketRiskMeasures Key Gro、nh-ente甲rise 中南大掌 工商蕾理学院硕士论文 日lJ 吾 自从1999年4月l3日朱镕基总理在纳斯达克证券交易所留言薄 上写下“科技与金融的纽带，运气与成功的摇篮”后，创业板市场在 我国就成了经济界人士乃至老百姓关注的热门话题。 设立创业板作为一种体制创新，其根本目的在于为成长型的高科 技企业提供一个充分发展的舞台、加速专利成果的转化、推动国民经 济向新经济模式的转变。创业板市场具有为中小创新企业的持续发展 提供直接融资渠道、为风险投资提供规范的推出渠道和退出渠道、为 非国有经济开辟资本市场，以及为经济结构的调整和资本市场带来全 新机制等功能。但与此同时，我们也必须认识到，创业板市场功能的 充分发挥离不开有效的市场监督和风险防范。纵观国际证券市场，创 业板市场的发展并非一帆风顺，失败的案例并不鲜见。以最为成功的 美国NAsDAQ市场为例，去年一季度有176家公司．卜市：但同时也 有l73家公司退出。NAsDAQ设立至今．已有1500多家公司摘牌。 其指数也已从5000多点跌至近日的1 800点左右。包括索罗斯的量子 基金在内的许多机构投资者都损失惨重。国际证券市场发展的