第四讲 国际金融市.pptVIP

第四讲 国际金融市场和国际资金流动 随着国际经济一体化和现代通讯技术的发展，国际资金流动的规模逐渐超过了国际贸易额，形成了庞大的国际金融市场。这个市场超越了地理空间的限制，使资金供需双方能够便捷地进行交易，增强了交易的深度和广度，使世界经济得到了前所未有的发展，但与此同时，快速、大额的资金流动也通过资本和金融账户直接或间接地对各国的国际收支和国民经济造成了巨大的影响，并引发了跨国界的货币金融危机。 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念及分类 1.定义：指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。国际金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 2.分类 按资金在国际间流动的方式不同，可分为三大市场： 外国金融市场（Foreign Financial Market） 欧洲货币市场（European Currency Market） 外汇市场（Foreign Exchange Market） 外国金融市场（Foreign Financial Market） 外国金融市场（Foreign Financial Market）是资金在一国国内金融市场上发生跨国流动的部分。在该市场上，资金流动仍然利用一国的国内市场进行，而且非居民一般使用市场所在国发行的货币进行交易，并受到该国金融市场上的惯例与政策法令的约束，例如外国居民在本国金融市场上的筹资活动。 欧洲货币市场（European Currency Market） 欧洲货币市场（European Currency Market）是在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。在该市场上，交易的货币一般不是由市场所在国发行的，交易活动基本上不受任何一国国内政策法令的约束，在利率和业务上具有自己的特点。该市场是国际金融市场的核心。 外汇市场（Foreign Exchange Market） 外汇市场（Foreign Exchange Market）是从事外汇兑换的市场，它是国际金融市场的基础。 伦敦 纽约 法兰克福 巴黎 东京 香港 新加坡 上海 3．国际金融市场需要具备的基本条件 （1） 稳定的经济和政治环境 （2）所在地金融体系发达 （3）自由宽松的金融环境 （4）健全的金融制度和法规 （5）优越的地理位置和便利的交通条件 （6）现代化的国际通讯设施 （7）训练有素的国际金融人才 4．国际金融市场的作用 （1）调节各国国际收支的不平衡 （2）通过推动国际贸易和国际投资促进世界经济的发展 （3）促进生产和资本国际化的发展 （4）促进金融业务的国际化 （5）实现全球资源的合理配置 （6）为投资者提供规避风险和套期保值的场所 二、欧洲货币市场 1.发展与历史沿革 2.形成的原因 欧洲货币市场形成的原因 （1）根本原因：国际分工以及生产国际化和资本流动国际化的发展→借贷关系也进一步国际化。 （2）直接原因 3.欧洲货币市场的特点 （1）交易规模巨大，交易品种、币种繁多。 （2）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理中心。 （3）所受管制较少。 （4）拥有独特的利率结构。 欧洲货币市场独特的利率结构的成因 ①在国内金融市场上，商业银行受到存款准备金以及利率上限等限制，增加了营运成本。 ②欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额大，手续费及其他各项服务性费用较低。 ③欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险较低。 ④欧洲美元市场上的竞争格外激烈，降低了交易成本。 ⑤欧洲美元市场上管制少，创新活动发展更快，应用更广，促进了市场参与者的交易成本。 三、国际货币市场 国际货币市场(International Money Market)，是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 国际货币市场是国际金融市场的重要组成部分，其主要功能是为短期资金在国际间的转移和融通提供渠道。 1．银行短期信贷市场(Bank Short-Term Credit Market) 银行短期信贷市场主要包括银行对外国工商企业的信贷和银行同业间拆放市场（Inter-Bank Market）。前者主要解决企业流动资金的需要，后者主要是为了调剂银行间短期资金的余缺或平衡资金头寸（Capital Position），相互弥补短期资金的不足。目前，银行短期信贷市场业务主要以银行同业拆借为主。 2.短期证券市场(Short-Tarm Securities Market) 短期证券交易市场是指在国际间进行短期有价证券的发行和买卖活动的市场。在这种业务中，交易的对象是各种期限在一年以内（含一年）的