收益平滑化理论及在中国的实证探索.pdfVIP

摘要 盈余管理无论在我国学术界和实务界，都是个炙手可热的话题，但对收益平 滑化，人们似乎知之甚少。作为国外盈余管理最初的发现形式和早期的研究重点， 收益平滑化为何在中国却并不引人瞩目?目前我国上市公司中是否也存在收益 平滑化现象?其答案和中国的市场环境、制度环境是否相关?进一步而言，在不 断演变的环境中，我国是否也会出现收益平滑化?该如何应对?一系列的问题吸 引作者追本溯源，对这一有趣的课题详细阐述。 收益平滑化是盈余管理最初的发现形式，是盈余管理早期的研究重点。并且， 作者以为：随着资本市场的深入发展和投资者的目趋成熟，收益平滑化将成为中 国资本市场关注的方向和上市公司趋之若骛的管理目标。 本文从理论分析的角度入手，意在阐明收益平滑化理论的各个方面，并利用 中国现有证券市场的数据，探讨中国收益平滑化的现状。在理论分析部分，我们 认为委托代理理论、信息不对称理论、会计信息观和功能锁定假说是引发收益平 滑化的主要理论基础。在此基础上，我们全面阐述了收益平滑化的概念，包括： 收益平滑化的定义、动机和阻力、分类以及实施收益平滑化的方法。在实证研究 部分，我们得出了如下的结论：一是中国目前暂不存在收益平滑化现象，企业管 理当局对时间序列收益的盈余管理主要以收益最大化为目标。二是中国上市公司 企业管理当局较多地利用了增加投资收益和减少管理费用的方法进行收益最大 化。 在收益平滑化研究中，作者深切地感到这一课题：(一)本身存在较大的不 确定性，难于把握；(二)是我国未来证券市场的一个研究方向。文章从两个方 面入手：一方面，全面阐述收益平滑化概念及其历史研究，为我国盈余管理研究 作拾遗补缺式的论述；另一方面，探究收益平滑化在中国的表现，为我国成熟的 证券市场作探索性研究。 分类号：F234．4 关键词：收益平滑化 盈余管理 ∥ Abstract in and a both hasbeen topic theory management popular earnings Although far hasn’tincome in is less smoothing， China，incomesmoothingknown．Why practice the formandresearch of afocus earningsmanagement，become preliminary emphasis it income observableinlisted in China?Is inChina?Is today’S smoothing companies institution there relatedtomarketcircumstancesand issue?